Между тем, по данным Центробанка, финансовое состояние их несколько ухудшилось по сравнению с 2013 годом.

Главное Управление Центробанка РФ по Алтайскому краю опубликовало Финансовый обзор по итогам I квартала 2014 года. Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования. На вопросы финансовой анкеты ответило 63 предприятия региона, общая величина их активов составила 43,6 млрд. руб., объем произведенной продукции – 10,7 млрд. руб., численность занятых – 24,1 тыс. человек.

Как отмечают эксперты, наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен невысокий уровень долговой нагрузки, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами.

По данным Финансового обзора, Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I квартала 2014 года, как и в соответствующем периоде 2013 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях транспорта и связи, химического производства. Чистую прибыль в отчётном периоде вместо чистого убытка в соответствующем периоде предыдущего года получили на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству машин и оборудования. Чистый убыток получили предприятия строительства, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Главное управление по Алтайскому краю

ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР

Алтайский край

I квартал 2014 года

Введение

Основные тенденции

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I квартале 2014 года было удовлетворительным, но несколько ухудшилось по сравнению с 2013 годом.

• Улучшение финансового положения было обусловлено:
• ростом капитала в целом;
• ростом инвестиционной базы;
• уменьшением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;
• формированием нетто-кредиторской задолженности (чистое временное привлечение средств в оборот);
• формированием чистого притока денежных средств;
• уменьшением просроченной дебиторской задолженности.

Улучшение финансового положения было ограничено:

• снижением уровня самофинансирования;
• негативными изменениями показателей ликвидности;
• увеличением просроченной кредиторской задолженности;
• увеличением степени напряженности платежей по кредитам и займам;
• снижением эффективности инвестиционной деятельности;
• уменьшением объёма выручки, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен невысокий уровень долговой нагрузки, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами. По группе крупных и средних предприятий сложился достаточный уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих и совокупных обязательств при высокой долговой нагрузке. По крупнейшим предприятиям наблюдается умеренная долговая нагрузка, наиболее высокий уровень рентабельности продаж, активов, и собственного капитала.

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности

• Финансовая стратегия участников финансового опроса в I квартале 2014 года осуществлялась в условиях ускорения ухудшения экономической конъюнктуры.
• В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заемные средства. Такая ситуация была характерна для предприятий всех категорий активов.
• В то же время объем собственного капитала наращивался только на крупнейших предприятиях.
• В ссудной форме крупнейшие предприятия увеличивали свои обязательства перед кредитными организациями, и уменьшали обязательства перед предприятиями.
• Большой поток размещаемых предприятиями средств направлялся на производственную деятельность. При этом в структуре потока преобладали следующие направления использования средств: увеличение дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
• Крупнейшие и малые предприятия за анализируемый период увеличили оборотный капитал. Основной капитал увеличился на крупнейших, крупных и средних предприятиях.
• В области расчетов предприятия всех категорий активов являлись нетто-кредиторами.

В целом управление активами и пассивами по итогам I квартала 2014 года привело к получению прибыли до налогообложения на крупнейших, крупных и средних предприятиях. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов получено по предприятиям всех категорий активов. Кроме того, для предприятий всех категорий активов было характерно увеличение отрицательного сальдо процентных платежей. По крупнейшим, крупным и средним предприятиям был получен чистый убыток, по малым – чистая прибыль.

Рост уровня самофинансирования наблюдался по крупным и средним предприятиям. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались малые предприятия, за анализируемый период финансовый рычаг увеличился у предприятий всех категорий активов. Степень обеспеченности текущих обязательств уменьшилась среди крупнейших и малых предприятий. Объем денежных средств уменьшился по крупным и средним,  малым предприятиям.

1. Общая характеристика капитала предприятий

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам 2013 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 63 предприятия региона, общая величина их активов составила 43,6 млрд. руб., объем произведенной продукции – 10,7 млрд. руб., численность занятых – 24,1 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 34,9%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 25,4%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 22,2%, транспорт и связь – 9,5%, строительство – 3,2%, прочие виды экономической деятельности – 4,8%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер:

• наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;
• наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;
• при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 27% предприятий, по отгрузке – 68,3%.
• Наличие бюджетного финансирования отметили 28,6% участников мониторинга.

1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли изменения. Рост доли активов наблюдался по предприятиям химического производства (с 6,7% до 7%), по производству машин и оборудования (с 7,6% до 7,9%). Снижение доли активов наблюдалось по предприятиям по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (с 17,1% до 15,9%), транспорта и связи (с 12,2% до 11,9%), оптовой и розничной торговли (с 7,7% до 7,6%), сельского хозяйства охоты и лесного хозяйства (с 9,8% до 9,4%). На предприятиях строительства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды доля активов не изменилась. Доля активов, приходящаяся на предприятия промышленного производства в целом, увеличилась с 69,6% до 70,5%.

1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала [Величина активов в среднем на одно предприятие.] увеличился на 3,5%, на конец периода она составила 691,9 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как химическое производство, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производство машин и оборудования, транспорт и связь (рисунок 2).

Уровень концентрации капитала уменьшился на предприятиях таких видов экономической деятельности, как сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 0,3%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4,3%), строительство (на 6,3%).

В выборке доминировали малые предприятия с активами до 100 млн. руб. (50,8%). Однако их доля в общей величине активов составила всего 1,5%. В то же время 11 крупнейших предприятий, или 17,5% выборки, сформировали 82% совокупных активов. Остальные 16,5% общих активов приходились на крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.) предприятия, доля которых в выборке 31,7%. При этом величина капитала у крупнейших предприятий увеличилась на 4,3%, у малых на 0,8%, у крупных и средних –уменьшилась на 0,4%.

1.3. Структура капитала

По итогам I квартала 2014 года предприятиям было достаточно собственного капитала для формирования основного капитала (рисунок 3).

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: строительство, оптовая и розничная торговля, транспорт и связь, химическое производство. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал [Долгосрочные и краткосрочные обязательства.], который составил 55,5% от общего размера капитала, собственные средства [Капитал и резервы.] – соответственно, 44,5%. Вместе с тем на транспорте и связи, в химическом производстве сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 43,7% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 56,3%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, строительства, оптовой и розничной торговли; ремонту автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производства машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. На предприятиях транспорта и связи, химического производства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.

2. Динамика активов и пассивов

2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 3,5% (за I квартал 2013 года – на 0,3%).

В целом увеличение капитала происходило в условиях ускорения ухудшения экономической конъюнктуры [По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.].

Основной капитал [Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.] предприятий в отчетном периоде увеличился на 0,4% (за I квартал 2013 года - на 0,7%). Рост данного показателя отмечен на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлургических изделий (на 3,6%), по производству машин и оборудования (на 1,7%), химического производства (на 1,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,1%). По предприятиям остальных рассматриваемых видов экономической деятельности наблюдалось уменьшение основного капитала (на 3% - по предприятиям оптовой и розничной торговли, на 1,5% - сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по 1,3% - строительства, транспорта и связи, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды).

Собственный капитал предприятий увеличился на 1,5% (за I квартал 2013 года – на 4,7%). Увеличение величины собственного капитала наблюдалось на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 12%), по производству машин и оборудования (на 17,1%), химического производства (на 10,1%). Уменьшение объёма капитала и резервов произошло у предприятий по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 3,8%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 2,2%), строительства (на 1%), транспорта и связи (на 0,9%).

В I квартале 2014 года величина оборотного капитала [Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.] увеличилась на 6% (за I квартал 2013 года – уменьшилась на 0,1%). Увеличение оборотных активов стало следствием роста объёма дебиторской задолженности, запасов и денежных средств. Более всего объём оборотного капитала увеличился на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 20%), химического производства (на 17,6%), транспорта и связи (на 15,6%). При этом на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, строительства произошло уменьшение объёма оборотных активов (соответственно, на 6,8% и 7,6%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг [Отношение оборотного капитала к основному капиталу.], на начало года составлял 1,2, к концу I квартала 2014 года он увеличился до 1,3.

Привлеченный капитал увеличился на 5,1% (за I квартал 2013 года – уменьшился на 09%). Увеличение привлеченного капитала наблюдалось на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды – на 22,4%, транспорта и связи - на 13,2%, по производству машин и оборудования - на 5,6%, металлургического производства и производства готовых металлических изделий – на 3,4%, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства – на 0,7%. На предприятиях оптовой и розничной торговли, строительства, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака его объем уменьшился (соответственно, на 0,3%, 42,6%, 4,5%).

Финансовый рычаг [Соотношение привлеченных и собственных средств.] по сравнению с началом отчётного периода не изменился, оставшись на уровне 1,2. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия по производству машин и оборудования (4,2), оптовой и розничной торговли (3,8), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (2,1), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (2,1). И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия транспорта и связи (0,1), строительства (0,1) и химического производства (0,1).

В целом доля внеоборотных активов снизилась (с 45% до 43,7%), а оборотных – соответственно, возросла (с 55% до 56,3%). На большей части предприятий рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась аналогичная ситуация (таблица 2).

Доля привлеченного капитала увеличилась (с 54,6% до 55,5%), а собственного – соответственно, уменьшилась (с 45,4% до 44,5%).

2.2. Основной капитал

Рост величины основного капитала на 0,4% был обусловлен увеличением объема ряда его составляющих.

Увеличение объемов нематериальных активов (в целом в 4,8 раза) наблюдалось в основном на предприятиях промышленного производства (в 4,9р раза).

Долгосрочные финансовые вложения [Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги.] увеличились на 50,6% также за счет увеличения их объёма на предприятиях промышленного производства (на 53,1%).

Основные средства уменьшились на 0,3%, что явилось следствием уменьшения их объема на предприятиях большинства видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 4,1%), строительство (на 3%), оптовая и розничная торговля (на 1%), транспорт и связь (на 1,2%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,3%), производство машин и оборудования (на 0,4%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 1,5%).

Доходные вложения в материальные ценности [Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу.] уменьшились на 2,8% за счет их уменьшения на предприятиях строительства, производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, но их влияние на изменение суммы основного капитала было незначительным.

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, формирующих будущие возможности предприятий.

2.3. Оборотный капитал

В I квартале 2014 года увеличение оборотного капитала предприятий на 6% произошло за счет роста объемов входящих в его состав запасов, дебиторской задолженности и денежных средств (таблица 3).

Оборотный капитал предприятий на 36,2% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 16,9%, и особенно значительно на предприятиях по производству машин и оборудования (на 30%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 21,4%). Уменьшение объёма дебиторской задолженности наблюдалось только по предприятиям строительства (на 36,8%).

Объём запасов увеличился на 2%, при этом их доля в структуре оборотного капитала снизилась с 45,2% до 43,2%. Увеличение объёма запасов произошло у предприятий следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 1,7%), оптовая и розничная торговля (на 8,2%), химическое производство (на 16,8%), производство машин и оборудования (на 6,5%). Запасы снизились по предприятиям строительства (на 30,6%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 10,2%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 3,3%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 33,8%).

Доля краткосрочных финансовых вложений в оборотном капитале уменьшилась по сравнению с началом отчётного периода с 13,4% до 10,6%. Их объём уменьшился на 15,9%, влияние на изменение оборотных активов не было значительным. Увеличение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось в только по предприятиям оптовой и розничной торговли (на 13,6%).

Несмотря на увеличение объема денежных средств (на 2,9%) их доля в оборотном капитале снизилась с 5,3% до 5,1%. Наиболее существенно объёмы денежных средств увеличились на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (в 4,1 раза), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (в 2,1 раза), химического производства (на 48,3%). Уменьшение объёма денежных средств наблюдалось на предприятиях транспорта и связи (на 89,1%), по производству машин и оборудования (на 55,4%), оптовой и розничной торговли (на 36,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (4,1%).

В результате, структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основной составляющей оборотного капитала остались запасы, хотя их доля уменьшилась с 45,2% до 43,5%. Доля краткосрочных финансовых вложений уменьшилась с 13,4% до 10,6%, денежных средств - с 5,3% до 5,1%, налога на добавленную стоимость – с 1,2% до 1%. Дебиторская задолженность, составлявшая в оборотных активах на начало периода 32,8%, к концу I квартала 2014 года увеличилась до 36,2%.

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал опрошенных предприятий в I квартале 2014 года увеличился на 13,6%.

Чистые активы [Собственный капитал, которым они фактически располагали.] предприятий увеличились на 1%. Увеличение величины чистых активов наблюдалось у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 35,7%), химического производства (на 10,1%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 3,8%), оптовой и розничной торговли (на 0,6%). По предприятиям транспорта и связи величина чистых активов уменьшилась на 15,8%, по производству машин и оборудования – на 4%, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака – на 3,8%, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства - на 2,2%, строительства – на 1%.

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал в I квартале 2014 года увеличился на 5,1%, при этом предприятия выборки увеличили краткосрочные обязательства на 6,6%, а долгосрочные обязательства уменьшили на 0,7%.

Увеличение краткосрочных обязательств наблюдалось по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 22,4%), транспорта и связи (на 12,9%), оптовой и розничной торговли (на 7,3%), по производству машин и оборудования (на 6,4%), по предприятиям сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 6,3%). Краткосрочные обязательства уменьшились у предприятий следующих видов экономической деятельности: строительство (уменьшение на 42,6%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 28,1%), химическое производство (на 11,7%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5,7%).

Уменьшение величины долгосрочных обязательств произошло из-за её снижения по предприятиям следующих видов экономической деятельности: оптовая и розничная торговля (на 5,8%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 5,4%), производство машин и оборудования (на 2,6%). Рост объема долгосрочных обязательств наблюдался на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (в 39 раз), транспорта и связи (на 84,3%), химического производства (на 10%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 2%).

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала увеличилась с 78,5% на начало до 79,7% на конец отчетного периода.

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов [Средства, полученные от банков.] и займов [Средства, полученные от других организаций.], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период увеличилась на 5,1%, кредиторской задолженности – на 3,7%.

Наиболее активно займы и кредиты наращивались предприятиями транспорта и связи (на 90,1%). Увеличение кредиторской задолженности наблюдалось у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 25,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 13,7%), транспорта и связи (на 12,6%), по производству машин и оборудования (на 8,2%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 4%).

В составе обязательств доля кредиторской задолженности уменьшилась с 42,1% до 41,6%, а доля займов и кредитов, соответственно, увеличилась с 57,9% до 58,4%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (80,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (78,1%), кредиторской задолженности – на предприятиях строительства (100%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (88,2%), транспорта и связи (80,5%).

3. Управление активами и пассивами

3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Уменьшение в I квартале 2014 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 45,4% до 44,5% означает снижение уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования был зафиксирован у предприятий строительства (95,2%), химического производства (89,4%), транспорта и связи (89,3%), самый низкий – у предприятий оптовой и розничной торговли (20,9%), по производству машин и оборудования (19,2%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 31.03.2014 составил 33%, несколько уменьшившись по сравнению с началом отчётного периода (33,8%).

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала в I квартале 2014 года предопределила улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. Объём указанных средств увеличился на 3,7%. Это произошло в частности из-за их увеличения на предприятиях транспорта и связи (на 59,9%), химического производства (на 23,3%). Снижение объёма собственных оборотных средств наблюдалось на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 0,4%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 11,4%), оптовой и розничной торговли (на 15,4%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности собственные оборотные средства отсутствовали.

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия увеличивали сумму краткосрочных кредитов и займов (на 8,5%) и уменьшали объём долгосрочных заёмных средств (на 1,2%). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным уменьшилось с 53,9% до 49,1%.

По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, в I квартале 2014 года не изменились, оставшись на уровне 12%. Уменьшение процентных ставок отметили только предприятия транспорта и связи. При этом объем кредитов увеличился на 6,1%, а займов – уменьшился на 0,1%. По состоянию на 31.03.2014 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности увеличилась с 83% до 83,9%, тогда как доля займов снизилась, соответственно, с 17% до 16,1%.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов увеличился на 6,5%, долгосрочных – на 5,4%. Это привело к увеличению степени напряженности платежей по кредитам [Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов.] с 65,9% до 66,2%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака, где до 31.03.2015 предприятиям предстоит погасить 77,8% обязательств перед кредитными организациями.

Увеличение задолженности перед другими организациями произошло за счет краткосрочной составляющей. Величина краткосрочных займов увеличилась на 18,8%, а долгосрочных – уменьшилась на 28,9%. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам увеличилась с 60,3% до 71,8%. Высокая напряженность платежей сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, по производству машин и оборудования, умеренная – на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства.

3.4. Состояние расчетов

В I квартале 2013 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга увеличился на 3,9%. Увеличение кредиторской задолженности произошло на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 25,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 13,7%), транспорта и связи (на 12,6%), по производству машин и оборудования (на 8,2%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 5,3%). Объём кредиторской задолженности уменьшился на предприятиях следующих видов экономической деятельности: строительство (на 42,6%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 32,3%), химическое производство (на 13,1%), оптовая и розничная торговля (на 8,6%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность [Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности.] увеличилась на 4%, просроченная – на 0,4%. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности уменьшилась с 4,2% на 31.12.2013 до 4% на 31.03.2014. Таким образом, качество кредиторской задолженности улучшилось. Просроченная кредиторская задолженности наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (11%), по производству машин и оборудования (25,7%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность увеличилась на 16,9%. Увеличение данного показателя произошло по предприятиям следующих видов экономической деятельности: производство машин и оборудования (на 30%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 21,4%), транспорт и связь (на 15,5%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 8,9%), оптовая и розничная торговля (на 7,6%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 6,9%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 2,1%), химическое производство (на 1,9%). Уменьшение объёмов дебиторской задолженности наблюдалось на предприятиях строительства (на 36,8%).

Увеличение дебиторской задолженности произошло за счет нормальной дебиторской задолженности [Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности.], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 18,2%. Сумма просроченной дебиторской задолженности уменьшилась на 42,8%. Сложившаяся динамика повлияла на удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общем объёме дебиторской задолженности, на 31.03.2014 он составил 1,1% (на начало периода – 2,2%). Такая задолженность наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (17,4%), по производству машин и оборудования (4,6%). На предприятиях остальных видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного периода на 9,4% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом наибольшая нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству машин и оборудования.

Необеспеченная кредиторская задолженность [Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами.] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (95,6%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (38,7%), транспорт и связь (29,3%), производство машин и оборудования (55,4%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (28,1%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года уменьшилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 15% до 10%). Наиболее высокой она была на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (19%), наиболее низкой - на предприятиях строительства (1%).

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий

В I квартале 2014 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года произошло незначительное снижение инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов в отчётном периоде увеличился на 0,4%, а в I квартале 2013 года – на 0,7%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, уменьшился на 1%. При этом величина доходных вложений в материальные ценности уменьшилась на 2,8%.

К концу отчетного периода 69% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 4% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 55,1%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 0,551 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, оптовой и розничной торговле, производстве машин и оборудования.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I квартала 2014 года стал чистый приток денежных средств, что привело к увеличению на 2,9% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Основным источником поступления денежных средств стали внутренние источники финансирования [К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала.], которые обеспечили 58,5% общего объема поступлений. За счет внешних источников финансирования [К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов.] были сформированы оставшиеся 41,5%.

Расходование большей части средств (71,2%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию финансовых активов [Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства.]. Расходование меньшей части поступлений (28,8%) – к формированию нефинансовых активов [Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы.].

В отчетном периоде финансовая деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (75,7% общего объема ресурсов), 17,3% поступлений были получены от производственной деятельности и 7% - от инвестиционной. Наибольший объем расходования был связан с производственной деятельностью (56,3% от общей суммы расходов). Доля затрат на финансовую деятельность составила 34,5%, инвестиционную – 9,1%.

Чистый отток средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с увеличением дебиторской задолженности (68,4% расходов), прочих оборотных активов (20,4%) и запасов (11,2%), над объёмом поступлений, связанных с увеличением кредиторской задолженности (62,5% доходов), доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств (29,5%), уменьшением налога на добавленную стоимость (5,2%), увеличением отложенных налоговых обязательств, оценочных обязательств, прочих долгосрочных обязательств (2,8%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёмов расходов, связанных с увеличением долгосрочных финансовых вложений (85% расходов), нематериальных активов (без поисковых), результатов исследований и разработок (15%), над объёмом поступлений, связанных с уменьшением отложенных налоговых активов, прочих внеоборотных активов (75,7% доходов), уменьшением основных средств (23,2%), доходных вложений в материальные ценности (1,2%).

Образование чистого притока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёмов поступлений, связанных с увеличением уставного, резервного, добавочного капитала (47,4%), краткосрочных обязательств по займам и кредитам (26%), уменьшением краткосрочных финансовых вложений (19,4%), долгосрочных обязательств по кредитам банков (7,2%), над объёмом затрат, связанных с уменьшением нераспределённой прибыли (79,5%), уменьшением долгосрочных обязательств по займам (20,4%), уменьшением переоценки внеоборотных активов (0,1%).

4. Эффективность управления капиталом

4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы [Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.] предприятий выборки в I квартале 2014 года уменьшились на 4,5%. Это произошло в результате уменьшения объема указанных активов на предприятиях ряда видов экономической деятельности: производство машин и оборудования (на 20,7%), оптовая и розничная торговля (на 17,5%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5,4%), строительство (на 3,2%), транспорт и связь (на 2,2%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 0,7%). Увеличение объёма высоколиквидных активов наблюдалось по предприятиям по производству электроэнергии, газа и воды (на 33,8%), химического производства (на 20,4%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 7,2%).

Объем низколиквидных активов [Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.] предприятий увеличился на 6,3% вследствие роста их объема на предприятиях большинства видов экономической деятельности, за исключением производства электроэнергии, газа и воды (уменьшение на 38,4%), строительства (на 13,9%), производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 3,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 0,2%). Наиболее значительно указанные активы увеличились на предприятиях по производству машин и оборудования (на 13,4%), оптовой и розничной торговли (на 12,2%).

С точки зрения ликвидности структура активов ухудшилась. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий [Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов.] снизился с 0,355 до 0,319. По состоянию на 31.03.2014 высоколиквидные активы составили 31,9% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (7,684), строительства (2,764), наиболее низкие - по предприятиям сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,098), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,095), транспорта и связи (0,065).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами снизилась. Коэффициент текущей ликвидности [Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств.], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, уменьшился с 1,272 до 1,269. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям строительства (9,978), химического производства (8,249), оптовой и розничной торговли (2,592), наиболее низкие – по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,128), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,656), транспорта и связи (0,955).

Снизилась способность предприятий погашать текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями [Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам.] уменьшился с 0,610 до 0,547. Наиболее высоким он был на предприятиях строительства (9,378), химического производства (5669), наиболее низким – по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,044), по производству машин и оборудования (0,167).

Несмотря на увеличение объёма денежных средств, незначительно снизилась способность предприятий немедленно погашать свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности [Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам.] уменьшился с 0,068 до 0,065, т.е. по состоянию на 31.03.2014 предприятия были способны незамедлительно погасить 6,5% своих текущих обязательств. Самая высокая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в строительстве (8,217), химическом производстве (2,775), оптовой и розничной торговле (0,203), самая низкая - у предприятий по производству машин и оборудования (0,017), транспорта и связи (0,016), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,003).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов [Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью.] уменьшился с 0,910 до 0,753. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (29,353), строительства (15,649), химического производства (2,198), наиболее низкие – у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,215), по производству машин и оборудования (0,215).

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга в I квартале 2014 года уменьшилась по сравнению соответствующим периодом предыдущего года на 11,5%.

Уменьшение объёма выручки наблюдалось на предприятиях строительства (на 51,7%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 28,2%), оптовой и розничной торговли (на 8,5%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4,2%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 0,8%). Рост объёма выручки наблюдался на предприятиях по производству машин и оборудования (на 27,4%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 11%), транспорта и связи (на 4,8%), химического производства (на 2,5%).

Затраты предприятий в I квартале 2014 года были на 9,4% ниже, чем в соответствующем периоде предыдущего года. Уменьшение затрат наблюдалось на предприятиях строительства (на 40,7%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 23,3%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 14,9%), химического производства (на 7,7%), оптовой и розничной торговли (на 7,4%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4,5%). Рост затрат наблюдался на предприятиях по производству машин и оборудования (на 16,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 9,9%), транспорта и связи (на 3,6%).

Объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года снизился с 1,14 до 1,11 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года уменьшилась на 26,8%. При этом прибыль была получена на предприятиях следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, оптовая и розничная торговля, транспорт и связь, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химическое производство, производство машин и оборудования. По предприятиям остальных видов экономической деятельности был получен убыток от продаж.

Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 10,1% (в I квартале 2013 года – 9,6%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 10,1 копеек прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен в химическом производстве (39,7%), на транспорте и связи (32%), в производстве машин и оборудования (10,1%). Убыточность продаж наблюдалась по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (49,8%), строительства (30,3%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (2,5%).

В I квартале 2014 года предприятиями было получено прибыли до налогообложения на 42,8% меньше, чем в соответствующем периоде 2013 года. На ухудшение данного показателя оказало влияние снижение объема балансовой прибыли на предприятиях оптовой и розничной торговли, а также рост убытка от продаж на предприятиях строительства, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, металлургического производства и производства готовых металлических изделий.

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 1,7%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось в химическом производстве (10,8%), на транспорте и связи (7%). В то же время убыточность активов наблюдалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (8,6%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (3,4%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (1,4%), строительства (0,5%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 3,1% и 3,9%.

Коэффициент оборачиваемости активов [Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период.] составил 0,244 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 24,4% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов [Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период.] составил в среднем 0,439, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 6,8 месяца.

Доля рентабельных предприятий в I квартале 2014 года увеличилась по сравнению соответствующим периодом 2013 года с 63,2% до 59% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен на предприятиях по производству машин и оборудования, химического производства, (100%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (88%). Доля убыточных предприятий составила 41%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, строительства (100%), транспорта и связи (83%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (83%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I квартала 2014 года, как и в соответствующем периоде 2013 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях транспорта и связи, химического производства. Чистую прибыль в отчётном периоде вместо чистого убытка в соответствующем периоде предыдущего года получили на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству машин и оборудования. Чистый убыток получили предприятия строительства, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

Редакция Doc22 выражает признательность за предоставление эксклюзивных материалов начальнику Главного Управления Центрального Банка РФ по Алтайскому краю Вячеславу Вячеславовичу Земскову, начальнику сводно-экономического управления ГУ ЦБ РФ Владимиру Александровичу Галенко, а также начальнику отдела экономического анализа и мониторинга предприятия Старцевой Анне Геннадьевне и автору ведущему экономисту отдела экономического анализа и мониторинга предприятий Оксане Николаевне Ютяевой.