Доля алтайских производителей подсолнечного масла составила 88 процентов от общесибирского урожая
Доля алтайских производителей подсолнечного масла составила 88 процентов от общесибирского урожая
![]() Главное Управление Центрального Банка РФ по Алтайскому краю подвело итоги финансовой активности предприятий региона в 1 квартале 2010 года. Улучшение их финансового положения, по мнению экспертов, обусловлено ростом капитала, в целом ростом уровня самофинансирования и, как следствие, снижением зависимости от внешних инвесторов и кредиторов, улучшением в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами.
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Главное управление по Алтайскому краю ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР Алтайский край I квартал 2010 года
Барнаул Июнь, 2010
Введение
Основные тенденции
Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I квартале 2010 года улучшилось.
Улучшение финансового положения обусловлено:
Улучшение финансового состояния было ограничено следующими факторами:
Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности
В целом управление активами и пассивами по итогам I квартала 2010 года привело к получению прибыли до налогообложения на крупнейших предприятиях, где по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался значительный рост её объёма. Увеличение объема денежных средств наблюдалось также только на крупнейших предприятиях. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов было получено на крупнейших, крупных и средних предприятиях. В целом по предприятиям выборки была получена чистая прибыль.
Снижение уровня самофинансирования и уменьшение степени обеспеченности текущих обязательств наблюдалось на крупных, средних и малых предприятиях. Кроме того, для крупных и средних предприятий было характерно увеличение отрицательного сальдо процентных платежей.
1. Общая характеристика капитала предприятийАнализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I квартала 2010 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 251 предприятие края, общая величина их активов составила 41,2 млрд. руб., объем произведенной продукции – 12,2 млрд. руб., численность занятых – 46,3 тыс. человек.
Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 31,5%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 24,7%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 23,5%, транспорт и связь – 6,8%, строительство – 4,4%, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг – 2,4%, прочие виды экономической деятельности – 6,8%.
Учетная политика участников опроса носила следующий характер:
Наличие бюджетного финансирования отметили 18% участников мониторинга. Наибольшая доля предприятий, использующих бюджетное финансирование, наблюдалась в следующих видах экономической деятельности: предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (50%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (32%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (29%).
1.1. Структура активов по видам экономической деятельности
За отчетный квартал в структуре активов по видам экономической деятельности произошли незначительные изменения. Снижение наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (с 10,3% до 10,2%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (с 18,3% до 17,6%), оптовой и розничной торговли (с 9% до 8,6%), транспорта и связи (с 11,5% до 11,1%). На предприятиях остальных видов экономической деятельности произошло увеличение доли активов. Доля активов, приходящаяся на предприятия промышленного производства в целом, возросла с 61% до 61,9%.
Рисунок 1. Структура активов по видам экономической деятельности по состоянию на 31.03.2010 (в % к общей величине активов)
1.2. Концентрация и централизация капитала
В отчетном периоде уровень концентрации капитала (1) увеличился на 1,1%, на конец квартала она составила 164,3 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как химическое производство, производство машин и оборудования, металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, (рисунок 2).
Рисунок 2. Уровень концентрации капитала по состоянию на 31.03.2010 (в млн. руб. на одно предприятие по каждому виду экономической деятельности)
![]()
Уровень концентрации капитала увеличился на предприятиях следующих видов экономической деятельности: производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 18,5%), производство машин и оборудования (на 6,1%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 4,3%), строительство (на 3,1%). Снижение уровня концентрации капитала наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, оптовой и розничной торговли, транспорта и связи, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.
В выборке доминировали малые предприятия с активами до 100 млн. руб. (78,1%). Однако их доля в общей величине активов составила всего 11,2%. В то же время 11 крупнейших предприятий, или 4,4% выборки, с активами свыше 1 млрд. руб., сформировали 59% совокупных активов. Остальные 29,9% общих активов приходились на крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.) предприятия, доля которых в выборке 17,5%. При этом величина капитала увеличилась у крупнейших предприятий на 3%, у крупных и средних – на 0,1%, у малых – уменьшилась на 5,7%.
1.3. Структура капитала
По итогам I квартала 2010 года предприятиям было достаточно собственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования основного капитала (рисунок 3).
![]() Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: химическое производство, транспорт и связь, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.
Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал (2), который составил 62,3% от общего размера капитала, собственные средства (3) – соответственно, 37,7%. Вместе с тем, в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве, химическом производстве, на транспорте и связи, в предоставлении прочих коммунальных и персональных услуг сложилась противоположная ситуация.
В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 38,9% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 61,1%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях большинства видов экономической деятельности. Предприятия транспорта и связи, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, наоборот, предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.
2. Динамика активов и пассивов
2.1. Общая динамика капитала
За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 1,1% (за I квартал 2009 года – на 2,9%).
Таблица 1. Динамика капитала предприятий в I квартале 2010 года
В целом увеличение капитала происходило в условиях нестабильной экономической конъюнктуры (4).
Основной капитал (5) предприятий в отчетном периоде уменьшился на 2,6% (за I квартал 2009 года он увеличился на 0,1%). Снижение данного показателя отмечено на предприятиях большинства видов экономической деятельности за исключением металлургического производства и производства готовых металлических изделий (увеличение на 5,3%), производства и распределения электроэнергии, газа и воды (на 27,5%).
Собственный капитал предприятий увеличился на 3,2% (за I квартал 2009 года его величина уменьшилась на 0,8%). Рост величины собственного капитала наблюдался на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое произ-водство и производство готовых металлических изделий (на 93,5%), производство машин и оборудования (на 8%), химическое производство (на 6,7%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 4%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 2,4%). Уменьшение объёма капитала и резервов произошло у предприятий строительства (на 98,1%), оптовой и розничной торговли (на 6,6%), транспорта и связи (на 3,6%), по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 0,2%).
В I квартале 2010 года величина оборотного капитала (6) возросла на 3,6%, тогда как в I квартале 2009 года – на 4,8%. Увеличение оборотных активов стало следствием роста объёма дебиторской задолженности, запасов и налога на добавленную стоимость. Оборотный капитал увеличился на предприятиях большинства видов экономической деятельности. Исключение составили предприятия по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (уменьшение на 2,6%), оптовой и розничной торговли (на 2%), транспорта и связи (на 4,3%), по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 4,5%).
Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг (7), на конец отчетного периода составил 1,7 по сравнению с 1,5 на начало года.
Привлеченный капитал уменьшился на 0,2% (за I квартал 2009 года – увеличился на 5%). Уменьшение привлеченного капитала наблюдалось на предприятиях большинства видов экономической деятельности. Величина уменьшения варьировала от 2,8% у предприятий оптовой и розничной торговли до 13,7% у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий. Рост привлеченного капитала наблюдался у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 16%), строительства (на 7,3%), производства машин и оборудования (на 5,3%).
Финансовый рычаг (8) не изменился, его значение, как на начало, так и на конец отчетного периода составило 1,7. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия строительства, производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака. И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, транспорта и связи, химического производства.
В целом доля оборотных активов несколько возросла (с 59,7% до 61,1%), а внеоборотных – снизилась, соответственно, с 40,3% до 38,9%. На предприятиях примерно половины рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась аналогичная ситуация (таблица 2).
Таблица 2. Изменение структуры капитала в I квартале 2010 года
![]()
Доля привлеченного капитала уменьшилась с 63,1% до 62,3%, а собственного возросла, соответственно, с 36,9% до 37,7%.
2.2. Основной капитал
Уменьшение величины основного капитала (на 2,6%) было обусловлено в большей мере снижением объема основных средств и в незначительной степени – доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений.
Основные средства уменьшились на 5,1%, что явилось следствием снижения их объема на предприятиях ряда видов экономической деятельности, и более всего в производстве машин и оборудования (на 16,6%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на14,3%). Увеличение объема основных средств наблюдалось в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий.
Долгосрочные финансовые вложения (9) уменьшились на 13,1% за счет их значительного снижения на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 64,4%), строительства (на 17%), химического производства (на 12,7%). У предприятий остальных видов экономической деятельности наблюдалось увеличение объёма долгосрочных финансовых вложений.
Доходные вложения в материальные ценности (10) уменьшились на 44,8%, но их влияние на изменение суммы основного капитала было минимальным.
Увеличение объемов незавершенного строительства, нематериальных и прочих внеоборотных активов наблюдалось на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. В целом по выборке их величина возросла на 11,8%, при этом наибольший рост наблюдался на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 34,3%), по производству машин и оборудования (на 31,4%).
Таким образом, несколько снизилась значимость компонентов основного капитала, связанных как с обеспечением условий производства продукции, так и формирующих будущие возможности предприятий. 2.3. Оборотный капитал
Оборотный капитал предприятий на 40,4% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 6,6% и особенно значительно на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 24,3%).
Таблица 3. Динамика элементов оборотного капитала предприятий в I квартале 2010 года
![]()
Объём запасов увеличился на 1,1%. Однако их доли в оборотном капитале при этом уменьшилась с 44,8% до 43,7%. Объём запасов уменьшился на предприятиях большинства видов экономической деятельности за исключением металлургического производства и производства готовых металлических изделий (увеличение на 8,4%), химического производства (на 8,2%), производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 3,2%), строительства (на 3,1%).
Несмотря на отрицательную динамику краткосрочных финансовых вложений и денежных средств (уменьшение, соответственно, на 3,7% и 15,8%) влияние данных показателей на изменение оборотных активов было незначительным. Краткосрочные финансовые вложения наиболее существенно уменьшились на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 87,8%). Значительное снижение объёма денежных средств произошло на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 83,9%).
Увеличение объемов НДС на 7,1% не привело к изменению доли этой составляющей в оборотном капитале. Наиболее значимо объёмы НДС возросли на предприятиях транспорта и связи (более чем в 3 раза).
В результате структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основной составляющей оборотного капитала являлись запасы. Их доля снизилась с 44,8% до 43,7%. Дебиторская задолженность, составлявшая в оборотных активах на начало года 39,3%, к концу I квартала составила 40,4%. Доля краткосрочных финансовых вложений уменьшилась с 7% до 6,5%, денежных средств – с 3,8% до 3,1%. Доля налога на добавленную стоимость осталась на уровне начала года – 1,4%.
Динамика компонентов оборотного капитала привела к незначительному изменению структуры оборотных активов с точки зрения ликвидности: за отчетный период увеличился объем, как высоколиквидных (на 4%), так и низколиквидных (на 3,1%) активов.
2.4. Собственный капитал
Собственный капитал опрошенных предприятий за I квартал 2010 года увеличился на 3,2%, при этом сумма накопленных непокрытых убытков уменьшилась на 17,4%. По состоянию на 31.03.2010 непокрытые убытки обусловили сокращение исходной величины собственного капитала на 17,7% (на начало года – на 21,2%).
Чистые активы (11) предприятий уменьшились на 0,2%. Уменьшение величины чистых активов наблюдалось на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. Исключение составили: производство машин и оборудования (увеличение на 8%), химическое производство (на 6,7%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 3,6%). Значительное уменьшение величины чистых активов произошло на предприятиях строительства (на 94,4%).
2.5. Привлеченный капитал
Привлеченный капитал за I квартал 2010 года уменьшился на 0,2%, при этом предприятия выборки уменьшали краткосрочные (на 0,4%) и наращивали долгосрочные (на 0,6%) обязательства.
Краткосрочные обязательства наиболее значительно уменьшились у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 13,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 10,8%). Указанные обязательства более всего возросли у предприятий строительства (на 19,6%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 16%).
Рост величины долгосрочных обязательств произошёл из-за её увеличения у предприятий ряда рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (на 18,5%).
Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала изменилась незначительно (с 73,7% на начало года до 73,5% на конец I квартала).
Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов (12) и займов (13), так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период увеличилась на 1,6%, кредиторской задолженности – на 1,3%.
Наиболее активно займы и кредиты наращивались предприятиями металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 10,8%). Объем кредиторской задолженности наиболее значительно возрос на предприятиях строительства (на 29,5%) и по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 17,6%). На предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, химического производства, оптовой и розничной торговли, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг наблюдалось уменьшение объёма кредиторской задолженности.
В составе обязательств доля кредиторской задолженности увеличилась с 40,6% до 41,2%, а доля займов и кредитов, соответственно, снизилась с 59,4% до 58,8%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (75,2%), строительства (68,9%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (67,4%), кредиторской задолженности – на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (96%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (93,4%).
3. Управление активами и пассивами
3.1. Самофинансирование предприятий
Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.
Увеличение в I квартале 2010 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 36,9% до 37,7% означает незначительный рост уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования имели предприятия, предоставляющие прочие коммунальные, социальные и персональные услуги (84,1%), транспорта и связи (71,8%), химического производства (70,3%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (52,7%), самый низкий – предприятия по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (21,3%), строительства (0,1%).
Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 31.03.2010 составил 36,6% и по сравнению с уровнем начала года (37%) изменился незначительно.
3.2. Формирование оборотного капитала
Динамика составляющих капитала в I квартале 2010 года предопределила улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. Этому способствовал их рост по сравнению с началом отчетного периода на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности за исключением строительства. Предприятия по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, транспорта и связи не имели собственных оборотных средств на конец отчётного квартала. Доля указанных средств в оборотных активах на конец отчетного периода в целом по всем предприятиям составила 25,1%.
3.3. Заимствование
В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия увеличили объем краткосрочных обязательств на 2,6%, долгосрочных кредитов и займов – на 0,6%. В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным снизилось с 92,62% до 90,8%.
По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, в I квартале 2010 года снизились с 16% до 15,6%. Снижение процентных ставок отмечали предприятия большинства видов экономической деятельности, кроме предприятий по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, строительства, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. При этом объем кредитов увеличился на 26,7%, а займов снизился на 25,9%. По состоянию на 31.03.2010 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности увеличилась с 52,3% до 65,2%, тогда как доля займов уменьшилась, соответственно, с 47,7% до 34,8%.
В то же время предпочтение займов кредитам наблюдалось на предприятиях следующих видов экономической деятельности: производство машин и оборудования, оптовая и розничная торговля, транспорт и связь.
Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. В то же время за отчетный период объем краткосрочных кредитов увеличился на 7,4%, долгосрочных – на 51,1%. Это привело к снижению степени напряженности платежей по кредитам (14) с 55,9% до 47,3%, означающему, что до 31.03.2011 предприятия должны будут погасить 47,3% обязательств по кредитам. Наиболее высокая степень напряженности сложилась в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, где предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед кредитными организациями до указанной даты.
Уменьшение задолженности перед другими организациями произошло за счет как краткосрочной, так и долгосрочной составляющей. Величина долгосрочных займов снизилась на 46,1%, а краткосрочных – на 3,5%. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам возросла с 47,6% до 61,9%. Высокая напряженность платежей сложилась в производстве машин и оборудования (88,5%), на транспорте и связи (88,4%), в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (82,4%), металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (81,8%), умеренная – в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (33%), низкая – в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (1,1%), химическом производстве (0,6%).
3.4. Состояние расчетов
За I квартал 2010 год объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга возрос на 1,3%. Рост кредиторской задолженности наблюдался на предприятиях следующих видов экономической деятельности: строительство (на 29,5%), производство машин и оборудования (на 12,3%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 17,6%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 9,8%), транспорт и связь (на 4,1%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 0,5%). Снижение объёма кредиторской задолженности наблюдалось на предприятиях химического производства (на 0,2%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 31,4%), оптовой и розничной торговли (на 5,5%), по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 5,8%).
За отчетный период нормальная кредиторская задолженность (15) возросла на 2%, просроченная – снизилась на 29,1%. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности снизилась по сравнению с началом года с 2,3% до 1,6%. Таким образом, качество кредиторской задолженности несколько улучшилось. Наибольшая доля просроченной кредиторской задолженности наблюдалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (6,6%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (6%), наименьшая – в строительстве (1,8%).
Дебиторская задолженность увеличилась на 6,6%. Рост данного показателя произошёл на предприятиях большинства видов экономической деятельности, и более всего в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (на 24,3%). На предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству машин и оборудования наблюдалось уменьшение данного показателя.
Рост дебиторской задолженности произошёл за счет нормальной дебиторской задолженности (16), объем которой по сравнению с началом года увеличился на 7,2%. Просроченная дебиторская задолженность при этом уменьшилась на 28%.
В результате сложившейся динамики удельный вес просроченной дебиторской задолженности в I квартале 2010 года снизилась с 1,9% до 1,3%.
Наибольшая доля такой задолженности наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (12,5%), по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (10,2%), наименьшая – на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,4%).
Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного года на 3,9% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях большинства видов экономической деятельности за исключением производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, оптовой и розничной торговли, строительства.
На 31.12.2009 нормальная дебиторская задолженность превышала нормальную кредиторскую задолженность на 8,8%, а на 31.03.2010 – на 3,5%.
Необеспеченная кредиторская задолженность (17) на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (53,8% от общего объёма кредиторской задолженности), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (47,8%), производство машин и оборудования (32,5%), транспорт и связь (23,8%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (20,5%) металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (6,9%).
По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года несколько возросла доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 14,1% до 21,9%). Наиболее высокой она была на предприятиях оптовой и розничной торговли (40%), строительства (32%), низкой – на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (1%), по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (1%).
3.5. Инвестиционная деятельность предприятий
В I квартале 2010 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года произошло снижение инвестиционной активности предприятий выборки (18). Объем инвестиционных (внеоборотных) активов уменьшился на 2,6%, тогда как в I квартале 2009 года – возрос на 0,1%.
Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, уменьшился на 2,3%. При этом объем незавершенного строительства и нематериальных активов увеличился на 11,8%, а величина доходных вложений в материальные ценности, наоборот, уменьшилась на 44,8%.
К концу отчетного периода 97,6% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 2,4% – на долгосрочные финансовые вложения.
Эффективность инвестиционной деятельности составила 75,5%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 0,755 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в оптовой и розничной торговле, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды.
3.6. Потоки денежных средств
Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I квартала 2010 года стал чистый отток денежных средств, что привело к уменьшению на 15,8% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).
Основным источником поступления денежных средств стали внешние источники финансирования (19) которые обеспечили 59% общего объема поступлений. За счет внутренних источников финансирования (20), был сформирован оставшийся 41%.
Расходование примерно половины средств (53,8%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию нефинансовых активов (21), расходование оставшейся части поступлений (46,2%) – к формированию финансовых активов (22).
В I квартале 2010 года финансовая деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (73,4% общего объема ресурсов), 22,3% поступлений были получены от инвестиционной деятельности и остальные 4,3% – от производственной. Основной объем расходования был также связан с финансовой деятельностью (60,1% от общей суммы расходов). Доля затрат на финансирование производственной деятельности составила 30,4%, инвестиционной – 9,5%.
Чистый отток средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с увеличением краткосрочной дебиторской задолженности (58,4% расходов), прочих оборотных активов (28,7%), увеличением запасов (10,8%), увеличением налога на добавленную стоимость (2,2%), над объемом поступлений, связанных с ростом кредиторской задолженности (94,4% поступлений), уменьшением долгосрочной дебиторской задолженности (5,6%).
Образование чистого притока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёмов поступлений, связанных с ростом краткосрочных и долгосрочных банковских кредитов (78,2% поступлений), увеличением собственного капитала (19,3%), уменьшением краткосрочных финансовых вложений (2,5%) над объёмом затрат в связи с уменьшением прочих долгосрочных обязательств (75,6% расходов), уменьшением доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей, прочих краткосрочных обязательств (19,1%), краткосрочных займов (5,3%).
Чистый приток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате того, что объем поступлений от выбытия основных средств (86,7% поступлений), уменьшения долгосрочных финансовых вложений (7,6%), доходных вложений в материальные ценности (5,7%) превысил объём затрат на увеличение нематериальных активов, незавершенного строительства, прочих внеоборотных активов (100% расходов).
4. Эффективность управления капиталом
4.1. Состояние ликвидности
Высоколиквидные активы (23) предприятий выборки в I квартале 2010 года увеличились на 4%. Увеличение наблюдалось на предприятиях большинства видов экономической деятельности за исключением производства машин и оборудования, оптовой и розничной торговли, транспорта и связи, предоставления прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.
Объем низколиквидных активов (24) предприятий уменьшился незначительно (на 0,1%) вследствие снижения их объема на предприятиях ряда видов экономической деятельности, и наиболее значительно – в оптовой и розничной торговле. Рост объёма низколиквидных активов наблюдался в производстве машин и оборудования, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, химическом производстве.
В результате, с точки зрения ликвидности структура активов незначительно улучшилась. Так, структурный коэффициент ликвидности активов предприятий (25) возрос с 0,408 до 0,425. По состоянию на 31.03.2010 высоколиквидные активы составили 42,5% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, строительстве, наиболее низкие – в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.
Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами повысилась. Коэффициент текущей ликвидности (26), или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, увеличился с 1,274 до 1,328. Наиболее высокие показатели сложились в строительстве (1,955), химическом производстве (1,943), наиболее низкие – на транспорте и связи (0,572), в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (0,637).
Несколько возросла способность предприятий погасить текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент строгой ликвидности (27) увеличился с 0,624 до 0,651. Наиболее высоким он был у предприятий строительства (1,247), химического производства (0,950), наиболее низким – у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,384).
Благодаря уменьшению объёма денежных средств несколько снизилась способность предприятий немедленно погасить свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности (28) уменьшился с 0,049 до 0,041, т.е. по состоянию на 31.03.2010 предприятия были способны незамедлительно погасить чуть более 4% своих текущих обязательств. Самая низкая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (0,009), самая высокая – на транспорте и связи (0,157).
Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов (29) увеличился с 0,944 до 0,952. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, транспорта и связи, наиболее низкие – у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству машин и оборудования.
4.2. Рентабельность
Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга в I квартале 2010 года увеличилась по сравнению с соответствующим кварталом предыдущего года на 23,6%.
Рост выручки наблюдался на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. Исключение составили: строительство (уменьшение на 31,3%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 16,1%), производство машин и оборудования (на 15%).
Затраты предприятий в I квартале 2010 года были на 25,4% больше, чем в I квартале 2009 года. Рост затрат наблюдался на предприятиях таких видов экономической деятельности, как промышленное производство в целом (на 31,3%), транспорт и связь (на 4,9%), оптовая и розничная торговля (на 36,9%). Снижение затрат наблюдалось на предприятиях следующих видов экономической деятельности: строительство (на 38,9%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 18,4%), производство машин и оборудования (на 14,1%), предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 6,8%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 4,9%).
В результате объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с предыдущим годом снизился с 1,18 до 1,16 рубля.
Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась на 74,1%. При этом прибыль была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности, кроме производства машин и оборудования, производства и распределения электроэнергии, газа и воды, строительства, предоставления прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. Снижение показателя прибыли от продаж отметили предприятия по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, оптовой и розничной торговли.
Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 7,7% (в I квартале 2009 года – 7,8%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 7,7 копеек прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен в химическом производстве (24,1%), на транспорте и связи (19%), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (13,4%). Убыточность продаж наблюдалась в производстве машин и оборудования, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, строительстве, предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.
В I квартале 2010 года предприятиями выборки было получено прибыли до налогообложения в 12,6 раза больше, чем в соответствующем периоде предыдущего года. На рост данного показателя оказало влияние увеличение объёма прибыли до налогообложения на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, транспорта и связи.
Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 1,4%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось в химическом производстве (7,7%). В то же время, убыточность активов наблюдалась на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (5%), по производству машин и оборудования (3,8%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (1,3%), строительства (1%), по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (0,6%).
Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 2,3% и 3,7%.
Коэффициент оборачиваемости активов (30) составил 0,299 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 29,9% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (31) составил в среднем 0,495, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 6,1 месяца.
Доля рентабельных предприятий в I квартале 2010 года уменьшилась по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года с 61,4% до 54,6% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен в оптовой и розничной торговле (71,2%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (66,1%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (60,9%). Доля убыточных предприятий составила 35,9%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался в строительстве (81,8%), на транспорте и связи (64,7%).
Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I квартала 2010 года стала чистая прибыль (в I квартале 2009 года был получен чистый убыток). Прибыль был получена на предприятиях ряда рассматриваемых видов экономической деятельности, а именно: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химическое производство, оптовая и розничная торговля. При этом рост прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался только в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химическом производстве. Чистый убыток получили предприятия металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, строительства, транспорта и связи, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.
(1) Величина активов в среднем на одно предприятие. (2) Долгосрочные и краткосрочные обязательства. (3) Капитал и резервы. (4) По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России. (5) Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов. (6) Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы. (7) Отношение оборотного капитала к основному капиталу. (8) Соотношение привлеченных и собственных средств. (9) Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги. (10) Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу. (11) Собственный капитал, которым они фактически располагали. (12) Средства, полученные от банков. (13) Средства, полученные от других организаций. (14) Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов. (15) Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности. (16) Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности. (17) Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами. (18) По данным обработки инвестиционных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России. (19) К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов. (20) К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала. (21) Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, незавершенное строительство, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы. (22) Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства. (23) Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. (24) Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы. (25) Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов. (26) Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств. (27) Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам. (28) Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам. (29) Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью. (30) Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период. P.S. Редакция сайта Doc22 выражает признательность за предоставление эксклюзивных материалов начальнику Главного Управления Центрального Банка РФ по Алтайскому краю Вячеславу Вячеславовичу Земскову, начальнику сводно-экономического управления ГУ ЦБ РФ Тимуру Александровичу Сазонову, а также Владимиру Александровичу Галенко и Валерию Викторовичу Мищенко. |