Об этом свидетельствуют данные Финансового обзора, подготовленного специалистами Центробанка по итогам 9 месяцев 2014 года.

Как сообщили в Главном Управлении Центробанка РФ по Алтайскому краю, анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам 9 месяцев 2014 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 67 предприятия региона, общая величина их активов составила 47,9 млрд. руб., объем произведенной продукции – 39,2 млрд. руб., численность занятых – 26 тыс. человек.

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий за 9 месяцев 2014 года было удовлетворительным и несколько улучшилось по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. По мнению экспертов ГУ ЦБ РФ по Алтайскому краю, улучшение финансового положения предприятий было обусловлено ростом их капитала в целом, ростом инвестиционной базы, формированием чистого притока денежных средств и др. факторами.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен низкий уровень долговой нагрузки, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами.

В Алтайском крае доля рентабельных предприятий за 9 месяцев 2014 года увеличилась по сравнению соответствующим периодом 2013 года с 75% до 82,1% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен на предприятиях химического производства (100%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (100%), по производству машин и оборудования (100%), оптовой и розничной торговли (85,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (82,4%). Доля убыточных предприятий составила 17,9%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался на предприятиях строительства (50%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (50%), транспорта и связи (28,6%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам 9 месяцев 2014 года, как и в соответствующем периоде 2013 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях всех рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях строительства, оптовой и розничной торговли, транспорта и связи, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства по производству машин и оборудования. Чистую прибыль в отчётном периоде вместо чистого убытка в соответствующем периоде предыдущего года получили на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Главное управление по Алтайскому краю

ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР

Алтайский край

9 месяцев 2014 года

Введение

Основные тенденции

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий за 9 месяцев 2014 года было удовлетворительным, и несколько улучшилось по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.

Улучшение финансового положения было обусловлено:

• ростом капитала в целом;
• ростом инвестиционной базы;
• формированием чистого притока денежных средств;
• формированием нетто-кредиторской задолженности (чистое временное привлечение средств в оборот);
• уменьшением просроченной кредиторской задолженности;
• позитивными изменениями большинства показателей ликвидности;
• увеличением объёма выручки;
• увеличением объёмов прибыли от продаж.

Улучшение финансового положения было ограничено:

• снижением уровня самофинансирования;
• снижением эффективности инвестиционной деятельности;
• увеличением просроченной дебиторской задолженности;
• увеличением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;
• увеличением степени напряженности платежей по кредитам и займам;
• уменьшением объёмов прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен низкий уровень долговой нагрузки, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами. По группе крупных и средних предприятий сложился достаточный уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих и совокупных обязательств при высокой долговой нагрузке. По крупнейшим предприятиям наблюдалось низкая долговая нагрузка, достаточно высокий уровень рентабельности продаж, активов и собственного капитала.

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности

• Финансовая стратегия участников финансового опроса за 9 месяцев 2014 года осуществлялась в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры.
• В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заемные средства. Такая ситуация была характерна для предприятий всех категорий активов.
• В то же время объем собственного капитала наращивался на предприятиях всех категорий активов.
• В ссудной форме предприятия всех категорий уменьшали свои обязательства, как перед кредитными организациями, так и перед предприятиями.
• Большой поток размещаемых предприятиями средств направлялся на производственную деятельность. При этом в структуре потока преобладали следующие направления использования средств: увеличение дебиторской задолженности, уменьшение доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств, увеличение запасов.
• Предприятия всех категорий активов за анализируемый период увеличили оборотный капитал. Основной капитал увеличился на крупнейших, крупных и средних предприятиях.
• В области расчетов предприятия всех категорий активов являлись нетто-кредиторами.

В целом управление активами и пассивами по итогам 9 месяцев 2014 года привело к получению прибыли до налогообложения на предприятиях всех категорий активов. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов получено по предприятиям всех категорий активов. Кроме того, для крупнейших, крупных и средних предприятий было характерно увеличение отрицательного сальдо процентных платежей. По предприятиям всех категорий активов была получена чистая прибыль.

Рост уровня самофинансирования наблюдался по крупным и средним предприятиям. Несмотря на это, они оказались  в наибольшей зависимости от внешних источников финансирования. За анализируемый период финансовый рычаг уменьшился только у крупнейших и малых предприятий. Степень обеспеченности текущих обязательств оборотными активами увеличилась среди крупных и средних предприятий, у малых и крупнейших - уменьшилась.

1. Общая характеристика капитала предприятий

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам 9 месяцев 2014 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 67 предприятия региона, общая величина их активов составила 47,9 млрд. руб., объем произведенной продукции – 39,2 млрд. руб., численность занятых – 26 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 32,8%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 25,4%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 20,9%, транспорт и связь – 10,4%, строительство – 3%, прочие виды экономической деятельности – 7,5%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер:

• наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;
• наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;
• при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 15% предприятий, по отгрузке – 42%.

Наличие бюджетного финансирования отметили 16% предприятий – участников опроса.

1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли изменения. Рост доли активов наблюдался по предприятиям сельского хозяйства охоты и лесного хозяйства (с 9,6% до 9,8%), оптовой и розничной торговли (с 8,7% до 9,1%), по производству машин и оборудования (с 7,3% до 7,8%), химического производства (с 6,4% до 6,6%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (с 0,4% до 0,5%), строительства (с 0,3% до 0,4%). Снижение доли активов наблюдалось по предприятиям по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (с 17,2% до 16,6%), транспорта и связи (с 12,9% до 11,9%). На предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды доля активов практически не изменилась. Доля активов, приходящаяся на предприятия промышленного производства в целом, увеличилась с 67,7% до 68,1%.

1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала [Величина активов в среднем на одно предприятие.] увеличился на 9,5%, на конец периода она составила 714,7 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как химическое производство, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производство машин и оборудования, транспорт и связь (рисунок 2).

Уровень концентрации капитала увеличился на предприятиях всех видов экономической деятельности, и более в строительстве (на 37,3%), металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (на 34%) и в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (на 31,1%).

В выборке доминировали малые предприятия с активами до 100 млн. руб. (47,8%). Однако их доля в общей величине активов составила всего 1,6%. В то же время 11 крупнейших предприятий, или 16,4% выборки, сформировали 78,7% совокупных активов. Остальные 19,7% общих активов приходились на крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.) предприятия, доля которых в выборке 35,8%. При этом величина капитала у крупнейших предприятий увеличилась на 9%, у малых на 1,2%, у крупных и средних уменьшилась на 12,3%.

1.3. Структура капитала

По итогам 9 месяцев 2014 года предприятиям было достаточно собственного капитала для формирования основного капитала (рисунок 3).

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: оптовая и розничная торговля, строительство, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химическое производство. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал [Долгосрочные и краткосрочные обязательства.], который составил 53,7% от общего размера капитала, собственные средства [Капитал и резервы.] – соответственно, 46,3%. Вместе с тем на транспорте и связи, в химическом производстве сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 43,2% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 56,8%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, строительства, оптовой и розничной торговли; ремонту автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производства машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. На предприятиях транспорта и связи, химического производства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.

2. Динамика активов и пассивов

2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 9,5% (за 9 месяцев 2013 года – на 5,3%).

В целом увеличение капитала происходило в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры [По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.].

Основной капитал [Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.] предприятий в отчетном периоде увеличился на 1,6% (за 9 месяцев 2013 года - на 5,1%). Рост данного показателя отмечен на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности: производство и распределение электроэнергии, газа и воды (в 2,6 раза), металлургическое производство и производство готовых металлургических изделий (на 49,7%), строительство (на 8,2%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 7,9%), оптовая и розничная торговля (на 6,4%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 6,2%), химическое производство (на 5,4%), производство машин и оборудования (на 0,5%). По предприятиям транспорта и связи наблюдалось уменьшение основного капитала на 4,9%.

Собственный капитал предприятий увеличился на 7,5% (за 9 месяцев 2013 года – на 11,9%). Увеличение величины собственного капитала наблюдалось на предприятиях по производству машин и оборудования (на 65,4%), строительства (на 27,1%), оптовой и розничной торговли (на 17%), химического производства (на 14,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 6,9%). Уменьшение объёма капитала и резервов произошло у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 1,1%), транспорта и связи (на 2%).

За 9 месяцев 2014 года величина оборотного капитала [Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.] увеличилась на 16,4% (за 9 месяцев 2013 года – на 5,6%). Увеличение оборотных активов стало следствием роста объёма дебиторской задолженности и запасов. Более всего объём оборотного капитала увеличился на предприятиях строительства (на 49,6%), транспорта и связи (на 42,8%), по производству машин и оборудования (на 26%), химического производства (на 20,9%). При этом на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий произошло уменьшение объёма оборотных активов (на 11,5%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг [Отношение оборотного капитала к основному капиталу.], на начало года составлял 1,1, к концу 9 месяцев 2014 года он увеличился до 1,3.

Привлеченный капитал увеличился на 11,4% (за 9 месяцев 2013 года – на 1,1%). Увеличение привлеченного капитала наблюдалось на предприятиях строительства - на 48,5%, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды – на 23,8%, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства – на 18,6%, оптовой и розничной торговли - на 14,6%, транспорта и связи - на 12,9%, металлургического производства и производства готовых металлических изделий – на 8,7%, по производству машин и оборудования - на 7,8%, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака - на 5%. На предприятиях химического производства его объем уменьшился на 1,7%.

Финансовый рычаг [Соотношение привлеченных и собственных средств.] по сравнению с началом отчётного периода увеличился с 1,1 до 1,2. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия оптовой и розничной торговли (4,7), по производству машин и оборудования (3,0), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (2,4). И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия транспорта и связи (0,2), и химического производства (0,1).

В целом доля внеоборотных активов снизилась (с 46,6% до 43,2%), а оборотных – соответственно, возросла (с 53,4% до 56,8%). На предприятиях большей части рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась аналогичная ситуация (таблица 2).

Доля привлеченного капитала увеличилась (с 52,8% до 53,7%), а собственного – соответственно, уменьшилась (с 47,2% до 46,3%).

2.2. Основной капитал

Рост величины основного капитала на 1,6% был обусловлен увеличением объема ряда его составляющих.

Увеличение объемов нематериальных активов (в целом в 4,5 раза) наблюдалось в основном на предприятиях по производству машин и оборудования (в 2,8 раза) и по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (в 2,5 раза).

Объём основных средств увеличился на 2,7%. На предприятиях большинства видов экономической деятельности наблюдался рост объёма основных средств: производство и распределение электроэнергии, газа и воды (в 2,7 раза), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (в 2,2 раза), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 8%), производство машин и оборудования (на 4,6%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 3,4%), химическое производство (на 3,2%), оптовая и розничная торговля (на 0,1%). На предприятиях строительства, транспорта и связи объём основных средств уменьшился (соответственно, на 0,8%. 4,4%).

Долгосрочные финансовые вложения [Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги.] уменьшились на 4,5% за счет уменьшения их объёма на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,1%), химического производства (на 16,4%), по производству машин и оборудования (на 48,2%).

Доходные вложения в материальные ценности [Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу.] уменьшились на 4,4% за счет их уменьшения на предприятиях химического производства, но их влияние на изменение суммы основного капитала было незначительным.

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, формирующих будущие возможности предприятий.

2.3. Оборотный капитал

За 9 месяцев 2014 года увеличение оборотного капитала предприятий на 16,4% произошло главным образом за счет роста объемов входящих в его состав запасов и дебиторской задолженности и (таблица 3).

В целом по краевой выборке объём запасов за 9 месяцев 2014 года увеличился на 2,9%. Увеличение запасов произошло у предприятий следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 22,1%), оптовая и розничная торговля (на 19,6%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 12,1%), производство машин и оборудования (на 11,9%), транспорт и связь (на 4,2%). Объём запасов был уменьшен на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 50,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 31,5%), строительства (на 16,8%), химического производства (на 14,1%).

Объём дебиторской задолженности за 9 месяцев 2014 года увеличился на 50,5%, и особенно значительно на предприятиях по производству машин и оборудования (в 2,4 раза), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 76,8%), строительства (на 72,6%), транспорта и связи (на 58,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 53%). Уменьшение объёма дебиторской задолженности наблюдалось только по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 61,2%).

Объем денежных средств увеличился на 28,1%. Рост объёма денежных средств наблюдался на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (в 5,5 раза), строительства (на в 3 раза), транспорта и связи (на 58,7%), химического производства (на 79,5%), по производству машин и оборудования (на 46,6%). Объёмы денежных средств уменьшились на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 47,2%), оптовой и розничной торговли (на 54%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 43,7%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 23,6%).

Объём налога на добавленную стоимость был увеличен на 5,9%. Объём краткосрочных финансовых вложений уменьшился на 11,1%, влияние этих составляющих на изменение оборотных активов не было значительным. Увеличение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось только по предприятиям оптовой и розничной торговли (на 59,7%).

В результате, структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основной составляющей оборотного капитала стали запасы, хотя их доля уменьшилась с 49% до 43,3%. Дебиторская задолженность, составлявшая в оборотных активах на начало периода 30,7%, к концу 9 месяцев 2014 года увеличилась до 39,7%. Доля краткосрочных финансовых вложений уменьшилась с 12,4% до 9,5%, денежных средств - увеличилась с 4,9% до 5,4%, налога на добавленную стоимость – уменьшилась с 1,2% до 1,1%.

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал опрошенных предприятий за 9 месяцев 2014 года увеличился на 7,5%.

Чистые активы [Собственный капитал, которым они фактически располагали.] предприятий увеличились на 8,9%. Увеличение величины чистых активов наблюдалось у предприятий строительства, по производству машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, химического производства, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, оптовой и розничной торговли. По предприятиям сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, транспорта и связи, металлургического производства и производства готовых металлических изделий величина чистых активов уменьшилась.

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал за 9 месяцев 2014 года увеличился на 11,4%, при этом предприятия выборки увеличили краткосрочные обязательства на 17,8%, а долгосрочные обязательства уменьшили на 11,4%.

Увеличение краткосрочных обязательств наблюдалось по предприятиям строительства (на 48,5%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 43,2%), оптовой и розничной торговли (на 28,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 23,8%), химического производства (на 14,8%), транспорта и связи (на 13,4%), по производству машин и оборудования (на 10,2%), производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 8,1%). Краткосрочные обязательства уменьшились у предприятий металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 5,8%).

Уменьшение величины долгосрочных обязательств произошло из-за её снижения по предприятиям следующих видов экономической деятельности: транспорт и связь (на 30,4%), химическое производство (на 27,5%), производство машин и оборудования (на 17,8%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 8,4%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5%), оптовая и розничная торговля (на 0,4%). Рост объема долгосрочных обязательств наблюдался на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (в 18,7 раза).

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала увеличилась с 78,1% на начало до 82,6% на конец отчетного периода.

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов [Средства, полученные от банков.] и займов [Средства, полученные от других организаций.], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период уменьшилась на 3,9%, кредиторской задолженности – увеличилась на 34,7%.

Уменьшение объёма займов и кредитов наблюдалось по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 54,3%), по производству машин и оборудования (на 49,4%), химического производства (на 38,1%), транспорта и связи (на 30,8%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 5,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 1,2%). Займы и кредиты наращивались предприятиями оптовой и розничной торговли (на 13,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 4,2%). Увеличение кредиторской задолженности наблюдалось у предприятий всех рассматриваемых видов экономической деятельности, и наиболее активно у следующих: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 76,1%), производство машин и оборудования (на 70,7%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 47,5%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 36,3%).

В составе обязательств доля кредиторской задолженности увеличилась с 43,8% до 53%, а доля займов и кредитов, соответственно, уменьшилась с 56,2% до 47%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (71,3%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (70,5%), кредиторской задолженности – на предприятиях транспорта и связи (91,9%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (89,6%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (85,9%).

3. Управление активами и пассивами

3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Увеличение за 9 месяцев 2014 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 46,3% до 47,2% означает незначительный рост уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования был зафиксирован у предприятий химического производства (89,6%), транспорта и связи (82,1%), самый низкий – у предприятий оптовой и розничной торговли (17,7%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 30.09.2014 составил 35,9%, уменьшившись по сравнению с началом отчётного периода (36,1%).

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала за 9 месяцев 2014 года предопределила улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. Объём указанных средств увеличился на 11,8%. Это произошло в частности из-за их увеличения на предприятиях строительства (на 52,1%), химического производства (на 22,1%), оптовой и розничной торговли (на 4,7%) и из-за появления на отчётную дату собственных оборотных средств у предприятий по производству машин и оборудования. Снижение объёма собственных оборотных средств наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 40,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 6,5%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности собственные оборотные средства отсутствовали.

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия незначительно увеличивали сумму краткосрочных кредитов и займов (на 0,2%) и уменьшали объём долгосрочных заёмных средств (на 11%). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным уменьшилось с 58,5% до 52%.

По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, за 9 месяцев 2014 года увеличились с 11% до 12%. При этом объем кредитов уменьшился на 5%, а займов – увеличился на 0,9%. По состоянию на 30.09.2014 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности уменьшилась с 81,2% до 80,2%, тогда как доля займов возросла, соответственно, с 18,8% до 19,8%.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов уменьшился на 0,7%, долгосрочных – на 12,4%. Это привело к увеличению степени напряженности платежей по кредитам [Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов.] с 63,1% до 66%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака, где до 30.09.2015 предприятиям предстоит погасить 68,1% обязательств перед кредитными организациями.

Увеличение задолженности перед другими организациями произошло за счет краткосрочной составляющей. Величина краткосрочных займов увеличилась на 4,3%, а долгосрочных – уменьшилась на 5%. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам увеличилась с 62,9% до 65%. Высокая напряженность платежей сложилась на предприятиях оптовой и розничной торговли (99,8%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (100%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (100%), низкая – на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (21,6%).

3.4. Состояние расчетов

За 9 месяцев 2014 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга увеличился на 37,5%. Увеличение кредиторской задолженности произошло на предприятиях всех рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего, в сельском хозяйства, охоте и лесном хозяйстве (на 76,2%), по производству машин и оборудования (на 70,7%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность [Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности.] увеличилась на 41,9%, просроченная – уменьшилась на 68,1%. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности уменьшилась с 4% на 31.12.2013 до 0,9% на 30.09.2014. Таким образом, качество кредиторской задолженности улучшилось. Просроченная кредиторская задолженности наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (1,6%), по производству машин и оборудования (5,2%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность увеличилась на 50,5%. Увеличение данного показателя произошло по предприятиям всех рассматриваемых видов экономической деятельности и более всего в следующих: производство машин и оборудования (в 2,4 раза), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 76,8%), строительство (на 72,6%).

Увеличение дебиторской задолженности произошло как за счет нормальной дебиторской задолженности [Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности.], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 49,2%, так и просроченной дебиторской задолженности, которая возросла в 2,1 раза. Сложившаяся динамика повлияла на удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общем объёме дебиторской задолженности, на 30.09.2014 он составил 3,1% (на начало периода – 2,3%). Такая задолженность наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (13,2%), по производству машин и оборудования (27%). На предприятиях остальных видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного периода на 24,5% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом наибольшая нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, транспорта и связи, по производству машин и оборудования.

Необеспеченная кредиторская задолженность [Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами.] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (98,8%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (61,2%), строительство (65,4%), производство машин и оборудования (70,7%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (42,2%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 9% до 42%). Наиболее высокой она была на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (75%), наиболее низкой - на предприятиях оптовой и розничной торговли (10%).

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий

За 9 месяцев 2014 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года произошло незначительное снижение инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов в отчётном периоде увеличился всего на 1,6%, а за 9 месяцев 2013 года – на 5,1%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, увеличился на 1,8%. При этом величина доходных вложений в материальные ценности уменьшилась на 4,4%.

К концу отчетного периода 97,6% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 2,4% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 199,9%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 1,999 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, оптовой и розничной торговле.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам 9 месяцев 2014 года стал чистый приток денежных средств, что привело к увеличению на 28,1% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Основным источником поступления денежных средств стали внешние источники финансирования [К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов.], которые обеспечили 62,7% общего объема поступлений. За счет внутренних источников финансирования [К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала.] были сформированы оставшиеся 37,3%.

Расходование большей части средств (81,9%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию финансовых активов [Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства. ]. Расходование меньшей части поступлений (18,1%) – к формированию нефинансовых активов. [Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы.]

В отчетном периоде производственная деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (64,1% общего объема ресурсов), 32,5% поступлений были получены от финансовой деятельности и 3,4% - от инвестиционной. Наибольший объем расходования был связан с производственной деятельностью (81% от общей суммы расходов). Доля затрат на инвестиционную деятельность составила 9,6%, финансовую - 9,4%.

Чистый отток средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с увеличением дебиторской задолженности (79,5% расходов), уменьшением доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств (10,5%), увеличением запасов (7,3%) и налога на добавленную стоимость (0,4%), над объёмом поступлений, связанных с увеличением кредиторской задолженности (96,3% поступлений), уменьшением прочих оборотных активов (3,7%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёмов расходов, связанных с увеличением основных средств (91,1%), нематериальных активов (без поисковых), результатов исследований и разработок (8,1%) над объёмом поступлений, связанных с уменьшение отложенных налоговых активов, прочих внеоборотных активов (86,9% доходов), уменьшением долгосрочных финансовых вложений (11,2%) и доходных вложений в материальные ценности (1,8%).

Образование чистого притока денежных средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёмов поступлений, связанных с увеличением нераспределённой прибыли (80,2%), уменьшением краткосрочных финансовых вложений (16,7%), увеличением краткосрочных обязательств по займам (3,1%) над объёмом затрат, связанных с уменьшением долгосрочных и краткосрочных обязательств по кредитам банков (90,9%), долгосрочных обязательств по займам (7,7%), уменьшением уставного, резервного, добавочного (без переоценки) капитала (1,1%), переоценкой внеоборотных активов (0,3%).

4. Эффективность управления капиталом

4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы [Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.] предприятий выборки за 9 месяцев 2014 года увеличились на 27,8%. Это произошло в результате увеличения объема указанных активов на предприятиях ряда видов экономической деятельности: строительство (в 2,6 раза), транспорт и связь (на 77,3%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 48,9%), химическое производство (на 39,6%), оптовая и розничная торговля (на 15,8%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 10,5%). Уменьшение объёма высоколиквидных активов наблюдалось по предприятиям по производству машин и оборудования (на 7,5%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 61,2%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 1,1%).

Объем низколиквидных активов [Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.] предприятий увеличился на 3,9% вследствие роста их объема на предприятиях ряда видов экономической деятельности: производство и распределение электроэнергии, газа и воды (в 2 раза), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 42,6%), строительство (на 28,9%), производство машин и оборудования (на 23,2%), оптовая и розничная торговля (на 14,7%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 13,3%), химическое производство (на 0,7%). В то же время, указанные активы уменьшились на предприятиях транспорта и связи (на 4,8%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 7,3%).

С точки зрения ликвидности структура активов улучшилась. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий [Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов.] увеличился с 0,306 до 0,377. По состоянию на 30.09.2014 высоколиквидные активы составили 37,7% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (1,913), химического производства (0,597), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,496), оптовой и розничной торговли (0,475), наиболее низкие - по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,025), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,087).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами незначительно снизилась. Коэффициент текущей ликвидности [Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств.], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, уменьшился с 1,287 до 1,265. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям химического производства (6,523), оптовой и розничной торговли (1,938), строительства (1,485), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (1,316), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (1,179), наиболее низкие – по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,086), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,628).

Повысилась способность предприятий погашать текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями [Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам.] увеличился с 0,569 до 0,618. Наиболее высоким он был на предприятиях химического производства (5,057), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,833), оптовой и розничной торговли (0,670), транспорта и связи (0,626), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,518), наиболее низким – по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,012), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,180), по производству машин и оборудования (0,188).

В результате увеличения объёма денежных средств, незначительно возросла способность предприятий немедленно погашать свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности [Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам.] увеличился с 0,064 до 0,069, т.е. по состоянию на 30.09.2014 предприятия были способны незамедлительно погасить 6,9% своих текущих обязательств. Самая высокая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в химическом производстве (2,583), строительстве (0,222), транспорте и связи (0,152), самая низкая - у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,009), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,017), производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,019).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов [Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью.] увеличился с 0,787 до 0,932. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (4,705), химического производства (3,448), транспорта и связи (2,491), наиболее низкие – у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,180), строительства (0,192), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,165).

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга за 9 месяцев 2014 года увеличилась по сравнению соответствующим периодом предыдущего года на 0,9%.

Увеличение объёма выручки наблюдалось на предприятиях большинства видов экономической деятельности: производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 19,2%), производство машин и оборудования (на 10,6%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 12,5%), транспорт и связь (на 5,3%), оптовая и розничная торговля (на 12,5%), химическое производство (на 6,9%). Снижение объёма выручки наблюдалось на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 60,6%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 14,5%), строительства (на 3,2%).

Затраты предприятий за 9 месяцев 2014 года были на 0,1% ниже, чем в соответствующем периоде предыдущего года. Уменьшение затрат наблюдалось на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 47,2%), химического производства (на 29,2%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 12,8%), строительства (на 7,1%). Рост затрат наблюдался на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 16,5%), оптовой и розничной торговли (на 12,9%), по производству машин и оборудования (на 7%), транспорта и связи (на 2,5%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 0,1%). Объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличился с 1,15 до 1,16 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась на 6,8%. При этом прибыль была получена на предприятиях следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, строительство, оптовая и розничная торговля, транспорт и связь, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химическое производство, производство машин и оборудования. По предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды был получен убыток от продаж.

Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 14,1% (за 9 месяцев 2013 года – 10%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 14,1 копеек прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен в химическом производстве (59,5%), на транспорте и связи (27,9%). Убыточность продаж наблюдалась по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (69,8%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (4,5%).

За 9 месяцев 2014 года предприятиями было получено прибыли до налогообложения на 15,4% меньше, чем в соответствующем периоде 2013 года. На ухудшение данного показателя оказало влияние снижение объема балансовой прибыли на предприятиях промышленного производства в целом.

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 8,7%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось в химическом производстве (37,6%), на транспорте и связи (18,7%), строительстве (16,5%). Наименьшая рентабельность активов наблюдалась на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,9%), оптовой и розничной торговли (1,5%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (1,8%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 15,7% и 18,5%.

Коэффициент оборачиваемости активов [Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период.] составил 0,896 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 89,6% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов [Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период.] составил в среднем 1,625, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 5,5 месяца.

Доля рентабельных предприятий за 9 месяцев 2014 года увеличилась по сравнению соответствующим периодом 2013 года с 75% до 82,1% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен на предприятиях химического производства (100%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (100%), по производству машин и оборудования (100%), оптовой и розничной торговли (85,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (82,4%). Доля убыточных предприятий составила 17,9%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался на предприятиях строительства (50%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (50%), транспорта и связи (28,6%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам 9 месяцев 2014 года, как и в соответствующем периоде 2013 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях всех рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях строительства, оптовой и розничной торговли, транспорта и связи, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства по производству машин и оборудования. Чистую прибыль в отчётном периоде вместо чистого убытка в соответствующем периоде предыдущего года получили на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

Редакция Doc22 выражает признательность за предоставление эксклюзивных материалов начальнику Главного Управления Центрального Банка РФ по Алтайскому краю Вячеславу Вячеславовичу Земскову, начальнику Сводно-экономического управления ГУ ЦБ РФ Владимиру Александровичу Галенко,а также и.о. начальника отдела сводного информационно-аналитического обеспечения Сводно-экономического управления ГУ Банка России по Алтайскому краю Анастасии Анатольевне Щекочихиной.