18+

В Алтайском крае на модернизацию почти 200 объектов тепло и водоснабжения в 2021 году выделено 2 млрд рублей.

Подробнее…

Популярное за 100 дней

Рубрики

Короткой строкой...

Аналитика

Экспертная оценка

Дословно

Инвестиции и инновации

Рынки и компании

Повестка дня. Строительство.

Повестка дня. Рынок труда.

Повестка дня. Образование

Повестка дня. Здравоохранение

Повестка дня. Промышленность и энергетика

Повестка дня. Социальная сфера

Повестка дня. Село и АПК

Политотдел

Туризм

Баннер

Об этом сообщается в Финансовом обзоре за 1 полугодие 2014 года, подготовленном специалистами Главного Управления Центробанка по Алтайскому краю.

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I полугодия 2014 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 63 предприятия региона. Общая величина их активов составила 44,3 млрд. руб., объем произведенной продукции – 25,3 млрд. руб., численность занятых – 24,2 тыс. человек.

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I полугодии 2014 года было удовлетворительным, и несколько улучшилось по сравнению с 2013 годом. Как отмечается в Финансовом обзоре, улучшение финансового положения было обусловлено ростом капитала в целом, ростом инвестиционной базы, уровня самофинансирования, эффективности инвестиционной деятельности, уменьшением просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, позитивными изменениями показателей ликвидности, увеличением объемы выручки.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен низкий уровень долговой нагрузки, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами. По группе крупных и средних предприятий сложился достаточный уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих и совокупных обязательств при высокой долговой нагрузке. По крупнейшим предприятиям наблюдалось умеренная долговая нагрузка, высокий уровень рентабельности продаж, активов и собственного капитала.

Между тем доля рентабельных предприятий в I полугодии 2014 года уменьшилась по сравнению соответствующим периодом 2013 года с 72,3% до 70% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен на предприятиях химического производства (100%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (80%), оптовой и розничной торговли (79%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (75%). Доля убыточных предприятий составила 30%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, строительства (100%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (60%), транспорта и связи (57%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I полугодия 2014 года, как и в соответствующем периоде 2013 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях оптовой и розничной торговли, транспорта и связи, химического производства, производства машин и оборудования. Чистую прибыль в отчётном периоде вместо чистого убытка в соответствующем периоде предыдущего года получили на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства. Чистый убыток получили предприятия строительства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.


ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Главное управление по Алтайскому краю

 

ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР

Алтайский край

 

I полугодие 2014 года


 

Введение

Основные тенденции

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I полугодии 2014 года было удовлетворительным, и несколько улучшилось по сравнению с 2013 годом.

Улучшение финансового положения было обусловлено:

  • ростом капитала в целом;
  • ростом инвестиционной базы;
  • ростом уровня самофинансирования;
  • формированием нетто-кредиторской задолженности (чистое временное привлечение средств в оборот);
  • ростом эффективности инвестиционной деятельности;
  • уменьшением просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
  • позитивными изменениями показателей ликвидности;
  • увеличением объёма выручки.

Улучшение финансового положения было ограничено:

  • формированием чистого оттока денежных средств;
  • увеличением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;
  • увеличением степени напряженности платежей по кредитам и займам;
  • уменьшением объёмов прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен низкий уровень долговой нагрузки, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами. По группе крупных и средних предприятий сложился достаточный уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих и совокупных обязательств при высокой долговой нагрузке. По крупнейшим предприятиям наблюдалось умеренная долговая нагрузка, высокий уровень рентабельности продаж, активов и собственного капитала.

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности

  • Финансовая стратегия участников финансового опроса в I полугодии 2014 года осуществлялась в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры.
  • В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заемные средства. Такая ситуация была характерна для предприятий всех категорий активов.
  • В то же время объем собственного капитала наращивался на крупнейших предприятиях, крупных и средних предприятиях.
  • В ссудной форме крупнейшие предприятия уменьшали свои обязательства перед кредитными организациями, и увеличивали обязательства перед предприятиями.
  • Большой поток размещаемых предприятиями средств направлялся на производственную деятельность. При этом в структуре потока преобладали следующие направления использования средств: увеличение дебиторской задолженности, уменьшение доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств.
  • Крупнейшие и малые предприятия за анализируемый период увеличили оборотный капитал. Основной капитал увеличился на крупных и средних предприятиях.
  • В области расчетов крупные и средние, малые предприятия, являлись нетто-кредиторами.

В целом управление активами и пассивами по итогам I полугодия 2014 года привело к получению прибыли до налогообложения на крупнейших, крупных и средних предприятиях. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов получено по предприятиям всех категорий активов. Кроме того, для крупнейших предприятий было характерно увеличение отрицательного сальдо процентных платежей. По крупнейшим, крупным и средним предприятиям была получена чистая прибыль, по малым – чистый убыток.

Рост уровня самофинансирования наблюдался по крупным и средним предприятиям. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались малые предприятия. За анализируемый период финансовый рычаг уменьшился у крупнейших, крупных и средних предприятий. Степень обеспеченности текущих обязательств оборотными активами увеличилась среди крупных и средних предприятий.

 

1. Общая характеристика капитала предприятий

 

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I полугодия 2013 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 63 предприятия региона, общая величина их активов составила 44,3 млрд. руб., объем произведенной продукции – 25,3 млрд. руб., численность занятых – 24,2 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 34,9%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 25,4%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 22,2%, транспорт и связь – 11,1%, строительство – 1,6%, прочие виды экономической деятельности – 4,8%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер:

  • наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;
  • наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;
  • при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 23,8% предприятий, по отгрузке – 65,1%.
  • Наличие бюджетного финансирования отметили 23,8% участников мониторинга.

1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли изменения. Рост доли активов наблюдался по предприятиям сельского хозяйства охоты и лесного хозяйства (с 9,6% до 9,8%), оптовой и розничной торговли (с 9,1% до 9,3%), по производству машин и оборудования (с 7,4% до 8,2%), химического производства (с 6,5% до 6,9%). Снижение доли активов наблюдалось по предприятиям по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (с 16,8% до 15,6%), транспорта и связи (с 13% до 12,6%). На предприятиях строительства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды доля активов не изменилась. Доля активов, приходящаяся на предприятия промышленного производства в целом, осталась на уровне 68%.

Алтайский край. Структура активов по видам экономической деятельности по состоянию на 30.06.2014 (в % к общей величине активов)

1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала[1] увеличился на 2,8%, на конец периода она составила 703,2 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как химическое производство, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производство машин и оборудования, транспорт и связь (рисунок 2).

Алтайский край. Уровень концентрации капитала по состоянию на 30.06.2014  (в млн. руб. на одно предприятие по каждому виду экономической деятельности)

Уровень концентрации капитала уменьшился на предприятиях таких видов экономической деятельности, как производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4,3%), транспорт и связь (на 0,4%).

В выборке доминировали малые предприятия с активами до 100 млн. руб. (47,6%). Однако их доля в общей величине активов составила всего 1,3%. В то же время 10 крупнейших предприятий, или 15,9% выборки, сформировали 77,7% совокупных активов. Остальные 21% общих активов приходились на крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.) предприятия, доля которых в выборке 36,5%. При этом величина капитала у крупнейших предприятий увеличилась на 4,9%, у малых на 0,5%, у крупных и средних –уменьшилась на 4,4%.

1.3. Структура капитала

По итогам I полугодия 2014 года предприятиям было достаточно собственного капитала для формирования основного капитала (рисунок 3).

Алтайский край. Структура капитала предприятий на 30.06.2014  (в % к итогу баланса)

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: оптовая и розничная торговля, химическое производство. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал[2], который составил 55,1% от общего размера капитала, собственные средства[3] – соответственно, 44,9%. Вместе с тем на транспорте и связи, в химическом производстве сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 44,3% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 55,7%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях строительства, оптовой и розничной торговли; ремонту автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производства машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. На предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, транспорта и связи, химического производства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.

 

2. Динамика активов и пассивов

 

2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 2,8% (за I полугодие 2013 года – на 5,2%).

В целом увеличение капитала происходило в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры [4].

Основной капитал[5] предприятий в отчетном периоде увеличился на 1,2% (за I полугодие 2013 года - на 4,2%). Рост данного показателя отмечен на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности: производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 40%), производство машин и оборудования (на 7,7%), оптовая и розничная торговля (на 6,5%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 5,6%), металлургическое производство и производство готовых металлургических изделий (на 4,7%), химическое производство (на 4,1%), строительство (на 2,3%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 2%). По предприятиям транспорта и связи наблюдалось уменьшение основного капитала на 3,8%.

Собственный капитал предприятий увеличился на 4,2% (за I полугодие 2013 года – на 9,1%). Увеличение величины собственного капитала наблюдалось на предприятиях по производству машин и оборудования (на 57,2%), строительства (на 15,4%), оптовой и розничной торговли (на 12,6%), химического производства (на 10%). Уменьшение объёма капитала и резервов произошло у предприятий по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,8%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 1,1%), транспорта и связи (на 0,8%).

Алтайский край. Динамика капитала предприятий в I полугодии 2014 года

В I полугодии 2014 года величина оборотного капитала[6] увеличилась на 4% (за I полугодие 2013 года – на 6%). Увеличение оборотных активов стало следствием роста объёма дебиторской задолженности. Более всего объём оборотного капитала увеличился на предприятиях транспорта и связи (на 28,8%), по производству машин и оборудования (на17,8%), химического производства (на 12,4%). При этом на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий и по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, произошло уменьшение объёма оборотных активов (соответственно, на 11,9% и 7,8%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг[7], на начало года составлял 1,2, к концу I полугодия 2014 года он увеличился до 1,3.

Алтайский край. Изменение структуры капитала в I полугодии 2014 года

Привлеченный капитал увеличился на 1,6% (за I полугодие 2013 года – на 3%). Увеличение привлеченного капитала наблюдалось на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды – на 17,7%, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства – на 7,9%, металлургического производства и производства готовых металлических изделий – на 6,5%, по производству машин и оборудования - на 5,5%, оптовой и розничной торговли - на 3%, транспорта и связи - на 1,8%, строительства - на 0,5%. На предприятиях химического производства, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака его объем уменьшился (соответственно, на 8,3%, 5,9%).

Финансовый рычаг[8] по сравнению с началом отчётного периода не изменился, оставшись на уровне 1,2. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия строительства (10,3), оптовой и розничной торговли (4,6), по производству машин и оборудования (3,1), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (2,2), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (2,0). И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия транспорта и связи (0,2), и химического производства (0,1).

В целом доля внеоборотных активов снизилась (с 45% до 44,3%), а оборотных – соответственно, возросла (с 55% до 55,7%). На предприятиях большей части рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась противоположная ситуация (таблица 2).

Доля привлеченного капитала уменьшилась (с 55,7% до 55,1%), а собственного – соответственно, увеличилась (с 44,3% до 44,9%).

2.2. Основной капитал

Рост величины основного капитала на 1,2% был обусловлен увеличением объема ряда его составляющих.

Увеличение объемов нематериальных активов (в целом в 4,7 раза) наблюдалось в основном на предприятиях по производству машин и оборудования (в 2,9 раза) и по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 17,5%).

Долгосрочные финансовые вложения[9] увеличились на 65,5% за счет увеличения их объёма на предприятиях оптовой и розничной торговли (в 2,9 раза), на предприятиях промышленного производства (на 62,2%).

Объём основных средств практически не изменился. На предприятиях ряда видов экономической деятельности их объём уменьшился: транспорт и связь (на 3,5%), оптовая и розничная торговля (на 3,1%), химическое производство (на 2%). На предприятиях остальных видов экономической деятельности наблюдался рост объёма основных средств: производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 41,1%), строительство (на 10,1%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 2,7%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 2,6%), производство машин и оборудования (на 1,8%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 1%).

Доходные вложения в материальные ценности[10] уменьшились на 6,6% за счет их уменьшения на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, но их влияние на изменение суммы основного капитала было незначительным.

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, формирующих будущие возможности предприятий.

2.3. Оборотный капитал

В I полугодии 2014 года увеличение оборотного капитала предприятий на 4% произошло исключительно за счет роста объемов входящей в его состав дебиторской задолженности (таблица 3).

Алтайский край. Динамика элементов оборотного капитала предприятий в I полугодии 2014 года

Оборотный капитал предприятий на 41,8% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 32%, и особенно значительно на предприятиях по производству машин и оборудования (на 74,2%), транспорта и связи (на 40,2%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 29,3%). Уменьшение объёма дебиторской задолженности наблюдалось только по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 55%), строительства (на 2%).

Объём запасов уменьшился на 12%, при этом их доля в структуре оборотного капитала снизилась с 46% до 39,4%. Запасы снизились на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 27,5%), транспорта и связи (на 9,9%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 5,9%), строительства (на 3,8%), химического производства (на 3,4%). Увеличение объёма запасов произошло у предприятий следующих видов экономической деятельности: производство машин и оборудования (на 19,1%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 8,6%), оптовая и розничная торговля (на 8,6%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 6,3%).

Доля краткосрочных финансовых вложений в оборотном капитале уменьшилась по сравнению с началом отчётного периода с 13,1% до 11,7%. Их объём уменьшился на 7,1%, влияние на изменение оборотных активов не было значительным. Увеличение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось в только по предприятиям оптовой и розничной торговли (на 45,9%).

Объема денежных средств уменьшился на 4,6%, а их доля в оборотном капитале снизилась с 4,8% до 4,4%. Уменьшение объёма денежных средств наблюдалось на предприятиях транспорта и связи (на 85,9%), оптовой и розничной торговли (на 52,6%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 43,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (20,2%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 11,3%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 5,9%), по производству машин и оборудования (на 3,7%). Объёмы денежных средств увеличились на предприятиях строительства (на 83,4%) и химического производства (на 34,7%).

В результате, структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основной составляющей оборотного капитала стала дебиторская задолженность, её доля увеличилась с 32,9% до 41,8%. Доля краткосрочных финансовых вложений уменьшилась с 13,1% до 11,3%, денежных средств - с 4,8% до 4,4%, налога на добавленную стоимость – с 1,2% до 1%. Запасы, составлявшие в оборотных активах на начало периода 46%, к концу I полугодия 2014 года уменьшились до 39,4%.

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал опрошенных предприятий в I полугодии 2014 года увеличился на 4,2%.

Чистые активы[11] предприятий увеличились на 35,9%. Увеличение величины чистых активов наблюдалось у предприятий транспорта и связи, строительства, по производству машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, химического производства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, оптовой и розничной торговли. По предприятиям сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака величина чистых активов уменьшилась.

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал в I полугодии 2014 года увеличился на 1,6%, при этом предприятия выборки увеличили краткосрочные обязательства на 2,9%, а долгосрочные обязательства уменьшили на 3,2%.

Увеличение краткосрочных обязательств наблюдалось по предприятиям сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 35,1%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 17,7%), по производству машин и оборудования (на 5,9%), оптовой и розничной торговли (на 4,3%), транспорта и связи (на 1,6%), химического производства (на 1,4%), строительства (на 0,5%). Краткосрочные обязательства уменьшились у предприятий следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 25,9%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 7,8%).

Уменьшение величины долгосрочных обязательств произошло из-за её снижения по предприятиям следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 21,5%), химическое производство (на 23,5%). Рост объема долгосрочных обязательств наблюдался на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (в 40 раз), транспорта и связи (на 73,1%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 3,8%), оптовой и розничной торговли (на 1,5%), производство машин и оборудования (на 1,4%).

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала увеличилась с 51,9% на начало до 65% на конец отчетного периода.

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов[12] и займов[13], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период уменьшилась на 1,6%, кредиторской задолженности – увеличилась на 9,2%.

Уменьшение объёма займов и кредитов наблюдалось по предприятиям химического производства (на 34,8%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 12%), по производству машин и оборудования (на 3,1%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 1,6%). Наиболее активно займы и кредиты наращивались предприятиями транспорта и связи (на 76,6%). Увеличение кредиторской задолженности наблюдалось у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 89,3%), транспорта и связи (на 1,4%), по производству машин и оборудования (на 17%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 7,1%), химического производства (на 1%), строительства (на 0,5%).

В составе обязательств доля кредиторской задолженности увеличилась с 44,6% до 47,9%, а доля займов и кредитов, соответственно, уменьшилась с 55,4% до 52,1%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (71,9%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (80,6%), кредиторской задолженности – на предприятиях строительства (100%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (92,7%), транспорта и связи (89,3%).

 

3. Управление активами и пассивами

 

3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Увеличение в I полугодии 2014 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 44,3% до 44,9% означает незначительный рост уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования был зафиксирован у предприятий химического производства (89,9%), транспорта и связи (84,2%), самый низкий – у предприятий строительства (8,8%), оптовой и розничной торговли (18%), по производству машин и оборудования (24,2%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 30.06.2014 составил 43,7%, увеличившись по сравнению с началом отчётного периода (33%).

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала в I полугодии 2014 года предопределила улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. Объём указанных средств увеличился на 8,5%. Это произошло в частности из-за их увеличения на предприятиях химического производства (на 14,5%), оптовой и розничной торговли (на 4,6%). Снижение объёма собственных оборотных средств наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 67,3%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности собственные оборотные средства отсутствовали.

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия незначительно увеличивали сумму краткосрочных кредитов и займов (на 0,1%) и уменьшали объём долгосрочных заёмных средств (на 4,8%). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным уменьшилось с 54% до 51,3%.

По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, в I полугодии 2014 года не изменились, оставшись на уровне 12%. При этом объем кредитов уменьшился на 4,8%, а займов – увеличился на 14%. По состоянию на 30.06.2014 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности уменьшилась с 83,1% до 80,4%, тогда как доля займов возросла, соответственно, с 16,9% до 19,6%.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов уменьшился на 4,3%, долгосрочных – на 5,6%. Это привело к увеличению степени напряженности платежей по кредитам[14] с 65,9% до 66,2%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака, где до 30.06.2015 предприятиям предстоит погасить 76,5% обязательств перед кредитными организациями.

Увеличение задолженности перед другими организациями произошло за счет краткосрочной составляющей. Величина краткосрочных займов увеличилась на 23,9%, а долгосрочных – уменьшилась на 1%. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам увеличилась с 60,1% до 65,4%. Высокая напряженность платежей сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, низкая – на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства.

3.4. Состояние расчетов

В I полугодии 2014 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга увеличился на 9,5%. Увеличение кредиторской задолженности произошло на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 89,5%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 84%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 20,2%), по производству машин и оборудования (на 17%), транспорта и связи (на 1,4%), химического производства (на 1%), строительства (на 0,5%). Объём кредиторской задолженности уменьшился на предприятиях следующих видов экономической деятельности: производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 3,9%), оптовая и розничная торговля (на 2%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность[15] увеличилась на 12,3%, просроченная – уменьшилась на 61,4%. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности уменьшилась с 3,8% на 31.12.2013 до 1,3% на 30.06.2014. Таким образом, качество кредиторской задолженности улучшилось. Просроченная кредиторская задолженности наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (3,6%), по производству машин и оборудования (8,4%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность увеличилась на 32%. Увеличение данного показателя произошло по предприятиям следующих видов экономической деятельности: производство машин и оборудования (на 74,2%), транспорт и связь (на 40,2%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 29,3%), химическое производство (на 12,2%), оптовая и розничная торговля (на 10,2%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 8%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 2,6%). Уменьшение объёмов дебиторской задолженности наблюдалось на предприятиях металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 55%),строительства (на 2%).

Увеличение дебиторской задолженности произошло за счет нормальной дебиторской задолженности[16], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 32,7%. Сумма просроченной дебиторской задолженности уменьшилась на 0,2%. Сложившаяся динамика повлияла на удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общем объёме дебиторской задолженности, на 30.06.2014 он составил 1,6% (на начало периода – 2,1%). Такая задолженность наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (13,2%), по производству машин и оборудования (13,5%). На предприятиях остальных видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного периода на 10,1% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом наибольшая нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, строительства.

Необеспеченная кредиторская задолженность[17] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (98,2%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (65%), строительство (60,3%), производство машин и оборудования (44,8%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (33,2%), оптовая и розничная торговля (16,1%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 4% до 12%). Наиболее высокой она была на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (24%), наиболее низкой - на предприятиях транспорта и связи(1%).

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий

В I полугодии 2014 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года произошло незначительное снижение инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов в отчётном периоде увеличился на 1,2%, а в I полугодии 2013 года – на 4,2%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, уменьшился на 0,5%. При этом величина доходных вложений в материальные ценности уменьшилась на 6,6%.

К концу отчетного периода 95,7% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 4,3% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 137,5%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 1,375 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, оптовой и розничной торговле, строительстве.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I полугодия 2014 года стал чистый отток денежных средств, что привело к уменьшению на 4,6% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Основным источником поступления денежных средств стали внутренние источники финансирования[18], которые обеспечили 83,4% общего объема поступлений. За счет внешних источников финансирования[19] были сформированы оставшиеся 16,6%.

Расходование большей части средств (98,5%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию финансовых активов[20]. Расходование меньшей части поступлений (1,5%) – к формированию нефинансовых активов.[21]

В отчетном периоде производственная деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (59,7% общего объема ресурсов), 36,7% поступлений были получены от финансовой деятельности и 3,6% - от инвестиционной. Наибольший объем расходования был связан с производственной деятельностью (75,2% от общей суммы расходов). Доля затрат на финансовую деятельность составила 15,1%, инвестиционную – 9,7%.

Чистый отток средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с увеличением дебиторской задолженности (85% расходов), уменьшением доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств (15%), над объёмом поступлений, связанных с уменьшением запасов (52,3% доходов), увеличением кредиторской задолженности (42,9%), уменьшением налога на добавленную стоимость (1,8%), увеличением отложенных налоговых обязательств, оценочных обязательств, прочих долгосрочных обязательств (1,7%), уменьшением прочие оборотных активов (1,2%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёмов расходов, связанных с увеличением долгосрочных финансовых вложений (88,3%), нематериальных активов (без поисковых), результатов исследований и разработок (11,7%) над объёмом поступлений, связанных с уменьшение отложенных налоговых активов, прочих внеоборотных активов (91,8% доходов), уменьшением основных средств (4,6%), доходных вложений в материальные ценности (3,6%).

Образование чистого притока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёмов поступлений, связанных с увеличением нераспределённой прибыли (63,7%), краткосрочных обязательств по займам (20,6%), уменьшением краткосрочных финансовых вложений (15,6%), над объёмом затрат, связанных с уменьшением долгосрочных и краткосрочных обязательств по кредитам банков (80,7%), уставного, резервного, добавочного (без переоценки) капитала, собственных акций, выкупленных у акционеров (17,6%), долгосрочных обязательств по займам (1,4%), переоценки внеоборотных активов (0,3%).

 

4. Эффективность управления капиталом

 

4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы[22] предприятий выборки в I полугодии 2014 года увеличились на 18,7%. Это произошло в результате увеличения объема указанных активов на предприятиях ряда видов экономической деятельности: производство машин и оборудования (на 47,8%), транспорт и связь (на 29,7%), химическое производство (на 21,1%), строительство (на 9,3%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5,6%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 3,9%). Уменьшение объёма высоколиквидных активов наблюдалось по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 55%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 5%), оптовая и розничная торговля (на 4,1%).

Объем низколиквидных активов[23] предприятий уменьшился на 2,8% вследствие снижения их объема на предприятиях ряда видов экономической деятельности: строительство (на 2,2%), транспорт и связь (на 2,3%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 10,3%). В то же время, указанные активы увеличились на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 9,3%), оптовой и розничной торговли (на 9,1%), по производству машин и оборудования (на 7,9%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 5,9%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 5,4%), химического производства (на 2,1%).

С точки зрения ликвидности структура активов улучшилась. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий[24] увеличился с 0,349 до 0,426. По состоянию на 30.06.2014 высоколиквидные активы составили 42,6% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (2,555), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,718), строительства (0,568), наиболее низкие - по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,039), транспорта и связи (0,085), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,088).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами незначительно возросла. Коэффициент текущей ликвидности[25], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, увеличился с 1,236 до 1,250. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям химического производства (6,862), оптовой и розничной торговли (2,063), наиболее низкие – по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,109), транспорта и связи (0,787), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,770).

Повысилась способность предприятий погашать текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями[26] увеличился с 0,585 до 0,675. Наиболее высоким он был на предприятиях химического производства (4,969), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,764), оптовой и розничной торговли (0,698), производства и распределения электроэнергии, газа и воды (0,632), наиболее низким – по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,018), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,181).

В результате уменьшения объёма денежных средств, незначительно снизилась способность предприятий немедленно погашать свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности[27] уменьшился с 0,060 до 0,055, т.е. по состоянию на 30.06.2014 предприятия были способны незамедлительно погасить 5,5% своих текущих обязательств. Самая высокая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в химическом производстве (2,195), оптовой и розничной торговле (0,100), строительстве (0,088), самая низкая - у предприятий по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,003), транспорта и связи (0,014).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов[28] увеличился с 0,887 до 1,156. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (4,588), химического производства (2,624), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (2,156), наиболее низкие – у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,196), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,197).

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга в I полугодии 2014 года увеличилась по сравнению соответствующим периодом предыдущего года на 5,9%.

Увеличение объёма выручки наблюдалось на предприятиях большинства видов экономической деятельности: производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 26,7%), производство машин и оборудования (на 16,1%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 10,2%), транспорт и связь (на 9,1%), оптовая и розничная торговля (на 4,1%), химическое производство (на 3,5%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 2,4%), строительство (на 1,5%). Снижение объёма выручки наблюдалось на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 50,6%).

Затраты предприятий в I полугодии 2014 года были на 8% выше, чем в соответствующем периоде предыдущего года. Рост затрат наблюдался на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 25,7%), по производству машин и оборудования (на 13,2%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 7,4%), оптовой и розничной торговли (на 3,3%), транспорта и связи (на 1,9%). Уменьшение затрат наблюдалось на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 39,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 5,8%), строительства (на 3,6%), химического производства (на 1,6%). Объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года снизился с 1,15 до 1,13 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года уменьшилась на 8,4%. При этом прибыль была получена на предприятиях следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, оптовая и розничная торговля, транспорт и связь, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химическое производство, производство машин и оборудования. По предприятиям остальных видов экономической деятельности был получен убыток от продаж.

Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 11,4% (в I полугодии 2013 года – 9,8%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 11,4 копеек прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен в химическом производстве (38%), на транспорте и связи (32,7%). Убыточность продаж наблюдалась по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (63,3%), строительства (15,6%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (4,5%).

В I полугодии 2014 года предприятиями было получено прибыли до налогообложения на 23,5% меньше, чем в соответствующем периоде 2013 года. На ухудшение данного показателя оказало влияние снижение объема балансовой прибыли на предприятиях оптовой и розничной торговли, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, а также рост убытка от продаж на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, металлургического производства и производства готовых металлических изделий.

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 5,2%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось в химическом производстве (24%), на транспорте и связи (15,2%). В то же время убыточность активов наблюдалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (20,9%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (10,7%), строительства (9%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 9,4% и 11,7%.

Коэффициент оборачиваемости активов[29] составил 0,613 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 61,3% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов[30] составил в среднем 1,107, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 5,4 месяца.

Доля рентабельных предприятий в I полугодии 2014 года уменьшилась по сравнению соответствующим периодом 2013 года с 72,3% до 70% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен на предприятиях химического производства (100%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (80%), оптовой и розничной торговли (79%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (75%). Доля убыточных предприятий составила 30%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, строительства (100%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (60%), транспорта и связи (57%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I полугодия 2014 года, как и в соответствующем периоде 2013 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях оптовой и розничной торговли, транспорта и связи, химического производства, производства машин и оборудования. Чистую прибыль в отчётном периоде вместо чистого убытка в соответствующем периоде предыдущего года получили на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства. Чистый убыток получили предприятия строительства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.



[1] Величина активов в среднем на одно предприятие.

[2] Долгосрочные и краткосрочные обязательства.

[3] Капитал и резервы.

[4] По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.

[5] Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.

[6] Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

[7] Отношение оборотного капитала к основному капиталу.

[8] Соотношение привлеченных и собственных средств.

[9] Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги.

[10] Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу.

[11] Собственный капитал, которым они фактически располагали.

[12] Средства, полученные от банков.

[13] Средства, полученные от других организаций.

[14] Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов.

[15] Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности.

[16] Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности.

[17] Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами.

[18] К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала.

[19] К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов.

[20] Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства.

[21] Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы.

[22] Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

[23] Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

[24] Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов.

[25] Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств.

[26] Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам.

[27] Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам.

[28] Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью.

[29] Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период.

[30] Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период.

 


Редакция Doc22 выражает признательность за предоставление эксклюзивных материалов начальнику Главного Управления Центрального Банка РФ по Алтайскому краю Вячеславу Вячеславовичу Земскову, начальнику сводно-экономического управления ГУ ЦБ РФ Владимиру Александровичу Галенко, а также начальнику отдела экономического анализа и мониторинга предприятий Старцевой Анне Геннадьевне и ведущему экономисту отдела экономического анализа и мониторинга предприятий Оксане Николаевне Ютяевой.